招银国际-长江基建集团-1038.HK-可现价买入，目标价65港元-190803

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        招银国际证券发表研究报告表示，长江基建（01038）股价于7月份回落，似乎是营造“双底”利好形态，相对强弱指数（RSI）已接近超卖水平。长建股价有望反弹，可现价买入，目标价65港元，止损58港元。
          该行表示，预计美国本周将进入减息周期，这意味着经济及企业盈利增长将放缓，但盈利及派息稳定的公用股前景较平稳。长建在世界范围内从事公用事业，股价今年跑输大部份高息股，可能是因为其英国业务贡献近半盈利，而英国脱欧发展仍然不明朗。
          该行还指出，脱欧之后，长建以英镑计的收入应不太受影响。如果英镑贬值，收入换算为港元虽会减少，但其英镑借贷也会减少，可视为自然对冲。长建上市22年以来，每年派息金额都递增，其中一个原因是不断通过并购推动盈利增长。今年预测其股息率为4.2厘，高于近五年平均的3.7厘。