开源证券-研究所晨报-190805

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        财经要闻
        2019  华为开发者大会即将召开
        2019  医药大健康数智未来峰会将召开
        MSCI  季度调整，A  股纳入因子将扩容
        美股三大股指全线收跌  标普和纳指创今年来最大单周跌幅
        欧股主要股指大幅收跌  德股、法股均跌超  3%
        宏观策略  
        1、周五，受到隔夜重大突发事件冲击影响，沪深两市双双大幅低开。随后全天基本围绕开盘价展开震荡争夺态势。早盘两市略有反弹，临近午盘出现跳水，收盘前再次企稳回升。板块方面，除了避险对冲属性较强的稀土永磁、种业、黄金板块相对活跃外，其余板块尽数收绿。最终，沪深两市下跌接近  1.5%，创业板指下跌  1%，科创板个股再次全线飘红。两市累计成交  4549.1  亿元，较上个交易日显著放大。北向资金净流出逾  64  亿，为近期最大单日净流出。
        2、最近的突然事件直接导致我们对近期主要事件的判断由中性偏空转为全面偏空。原因是多方暂时拿不出像样的筹码来和即将到来的财报季进行对冲博弈。此外，类似于  5G  概念为阶段性利多，加税事件亦属于阶段性利空，并不会因为宣布后立刻靴子落地，而一旦实施对我国上市企业乃至国民经济的损害才刚刚开始，这也是我们尤为担心的。在我国经济下行压力逐步增大的情况下，外围环境的不确定性将加剧这种压力。目前我们能看到的希望是，从时间角度来看对我国有利。特朗普此次威胁加税更像是为了争取农业州选票而采取的“以战求和”的策略，料中美贸易摩擦会在不久的将来出现转机。从量价关系来看，今日出现的价跌量增态势仍难言健康，但是从另一个角度来看也意味着盘中有恐慌盘杀出，部分抄底资金趁势介入，短线反弹仍然可以期待。
        3、关于后市，由于贸易摩擦再起波澜，对科技股本身是不小的打击，我国科技企业或将再次面临关键技术或关键元件的“卡脖子”问题。好在科创板的持续活跃在盘面上淡化了这种影响。从目前形势来看，科技股未来或将出现分化走势：以自主替代为主题的半导体相关个股将继续受到市场追捧；而对外依存度较高的上市公司或将受到影响。操作建议依然是总体控制仓位，静待事件发酵明朗。经过连日的下跌，可适当关注日线指标出现底背离的相关个股