神华期货-PTA、PE月度策略报告：成本一线有支撑，或是逢低布多时-190805

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        摘要：
        PTA：成本方面，近期油价趋向宽幅震荡，成本端影响有限。供需方面，随着检修装置重启，PTA  供应整体偏宽松，库存累积上升，供需面偏空。结合期价来看，当前  1909  合约趋近交割月，主力持仓逐渐切换至  2001，而当前  PTA2001期价收盘在  5170，逐渐趋近生产成本  5000  元/吨，预计在跌至成本线附近，支撑力度将逐渐显现。综上所述，估计  PTA  短期延续弱势下探走势，但下跌空间有限，建议空单在跌至成本附近逢低减仓止盈，后续留意  5000  以下中线布多机会。
        LLDPE：成本方面，油价短期宽幅震荡格局，同时塑料价格已趋近成本线，成本端利空影响有限。供需方面，近月国内部分石化装置检修略多，整体库存维持中偏高水平，库存压力仍在；而下游需求通常在三季度会逐步回升，存利好预期；当前供需面整体略偏空，后续有转好预期。结合期价来看，当前  1909  期价低于现货价约  200  元/吨，低于进口成本约  300  元/吨，同时加工利润也处阶段性低点，当前下跌幅度明显低于油价跌幅，预计继续下跌空间受限；建议  L2001在  7300-7500  低位区间偏多参与，反弹目标区间  7800-8000，止损  7200；整体以逢回调短多思维参与。