民生证券-轻工制造行业周报：青岛港木浆库存环比上升1.5至132万吨，国内木浆价格继续下跌-190805

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        报告摘要：
        上周行情回顾  
        上周沪深300指数下跌2.88%，轻工制造板块指数下跌2.76%，跑赢大盘0.12pct，在28个子行业中的涨跌幅排名为第18名。子板块中，造纸板块和家居板块表现较好，上周分别下跌2.11%、2.48%。个股中，上周涨幅居前5名的是银鸽投资（+30.13%）、美利云（+8.45%）、集友股份（+6.64%）、威华股份（+4.38%）、哈尔斯（+3.83%）；跌幅居前5名的是好太太（-14.16%）、浙江众成（-10.89%）、帝王洁具（-9.84%）、安妮股份（-9.76%）、盛通股份（-9.72%）。
        重点数据跟踪
        8月2日，国内木浆价格为4183元/吨，较前一周下跌2%；国废价格为2086元/吨，较前一周下跌0.1%。白板纸价格为4000元/吨，持平前一周；白卡纸价格为5260元/吨，较前一周下跌1.3%。箱板纸价格为3877元/吨，较前一周下跌0.4%；瓦楞纸价格为3232.5元/吨，较前一周下跌0.2%。铜版纸价格为5833元/吨，持平前一周；双胶纸价格为6192元/吨，较前一周下跌0.1%。7月26日，溶解浆内盘价格为6200元/吨，较前一周下跌3.1%。年初至今（截至8月2日），30个大中城市商品房成交套数95.69万套，同比增长9%，其中一线城市19.06万套，同比增长25%，二线城市42.94万套，同比降低4%，三线城市33.70万套，同比增长20%。成交面积10076.92万平方米，同比增长9%，其中一线城市1978.14万平方米，同比增长26%，二线城市4810.33万平方米，同比降低1%，三线城市3288.45万平方米，同比增长15%。
        上周要闻及重要公告  
        行业新闻：1、继白卡纸四大巨头在  7  月  26  日同一天发布涨价函之后，7  月底，又有多家白卡纸生产厂家发出涨价通知；2、近日，东莞玖龙、广东理文下调纸价50-350  元/吨。
        重要公告：中顺洁柔：公司董事、董事会秘书、副总经理周启超拟通过集中竞价或者大宗交易的方式减持公司股份不超过  22.12  万股，占公司总股本的  0.02%；好莱客：公司拟发行可转债募集资金总额  6.3  亿元人民币；帝欧家居：2019  年  1-6月公司实现营业收入  24.98  亿元，同比增长  30.13%；顾家家居：自  2019  年  1  月截至本公告日，公司及其下属公司累计收到政府补助资金人民币  1.31  亿元；金牌厨柜：公司发行可转换公司债券，本次公开发行总额不超过人民币  3.92  亿元，可每张可转债面值为人民币  100  元；美克家居：截至  2019  年  7  月  31  日，公司本次累计已回购股份数量为  1.26  亿股，占公司目前总股本的比例为  7.13%；晨鸣纸业：公司公开发行  2019  年度第六期超短期融资券，发行金额为  3  亿元人民币。
        本周观点  
        截至  7  月末青岛港纸浆总库存约  132  万吨，环比增加约  1.5%，同比增加约  154%；常熟港威特隆纸浆总库存约  78.8  万吨，环比增加约  21.2%，同比增加约  92.2%。7  月进口木浆到港数量大幅增加叠加下游需求淡季，青岛港、常熟港木浆库存均出现明显增长。国内木浆价格也继续下跌，环比下降  2%至  4183  元/吨，生活用纸企业成本端持续收益。本周推荐组合为欧派家居、顾家家居、中顺洁柔、顾家家居。
        风险提示  
        原材料价格上涨、房地产销售增速下行。