川财证券-休闲服务行业周报：2019年上半年国内旅游收入同比增13.5%-190804

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        川财周观点
        本周休闲服务板块小幅调整，下跌  0.17%。子板块中，景点、旅游综合分别上涨  0.78%、0.40%，酒店、餐饮分别下跌  4.27%、1.25%。本周，宋城演艺表现较好。近期，随着公司旗下张家界项目的顺利开业，公司股价保持稳定上涨。未来随着西安/上海/佛山等项目的陆续开业，公司有望在  2020-21  年迎来新一轮高增长。另外，权重股中国国旅本周保持稳健。公司业绩快报显示，2019  年上半年公司预计实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润  25.00  亿元，同比增长  30.86%。目前，公司在免税规模和业务布局上具有较强的竞争力，在免税消费稳定增长的基础上，毛利率的稳定提升将推动公司业绩稳定增长。总体来看，2019  年国内旅游景气度相比于  2018  年全年有所改善，随着暑期旅游旺季的来临，旅游数据有望保持回暖趋势。建议关注全年业绩确定性较高的个股，相关标的：中国国旅（601888）、宋城演艺（300144）、科锐国际（300662）。
        市场综述  
        本周川财文化娱乐指数上涨  0.22%，收于  8429.57  点。沪深  300  指数下跌  2.88%，休闲服务指数下跌  0.17%。板块共  6  支个股上涨，26  支个股下跌，涨幅前  3  的分别是长白山（6.83%）、腾邦国际（5.45%）、宋城演艺（3.91%）；跌幅前  3  的分别是云南旅游（-8.71%）、大连圣亚（-7.67%）、首旅酒店（-5.76%）。
        公司动态  
        1、中国国旅（601888）：公司发布  2019  年半年度业绩快报。报告期内，公司实现营业总收入  243.44  亿元，较上年同期增长  15.46%；实现归属于上市公司股东的净利润  32.79  亿元，较上年同期增长  70.87%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润  25.00  亿元，较上年同期增长  30.86%。
        行业动态  
        1、海峡两岸旅游交流协会发布关于暂停大陆居民赴台个人游试点的公告。鉴于当前两岸关系，决定自  2019  年  8  月  1  日起暂停  47  个城市大陆居民赴台个人游试点。（文化和旅游部）
        2、2019  年上半年旅游经济平稳运行，旅游经济运行综合指数处于  118.2  的“相对景气”水平，较去年同期上升  1.26  个点，旅游经济主要指标能够达到预期目标，群众参与度和获得感稳步提升。2019  年上半年，预计国内旅游人数达  30.8亿人次，旅游收入  2.78  万亿元，分别同比增长  8.8%和  13.5%。（文化和旅游部）
        3、2019  年  6  月，中国赴韩游客共计  47.50  万人次，同比增长  25.0%。2019  年1-6  月，中国赴韩游客累计共计  280.25  万人次，同比增长  29.1%。（韩国旅游局）
        风险提示：国内旅游市场增速不及预期。