南京证券-融资融券日报-190805

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        大势研判
        周五，受特朗普威胁从9月1日要对中国3000亿美元输美商品加征10%关税影响，沪指跳空低开击穿2900点后，反复徘徊，上攻能力明显缺乏；创业板及科技题材股行情快速退潮，盘面上仅稀土、稀土永磁零星题材表现出色，创业板指探底回升，尽管收复了1550点半整数关口，但依然被10日线压制。截至收盘，沪指下跌40.93点或1.41%，报2867.84点；深成指下跌131.59点或1.42%，报9136.46点。
        8月2日，央行召开2019年下半年工作电视会议。会议上提出，下半年要重点做好八项工作，其中第一个提出的重点工作就是坚持实施稳健的货币政策，保持松紧适度，及时预调微调。会议表示，要灵活运用多种货币政策工具，适时适度进行逆周期调节，保持流动性合理充裕。从上半年的政策实施和成效来看，央行适时降低存款准备金率，完善“三档两优”存款准备金政策框架，增加再贴现、中期借贷便利和常备借贷便利额度，灵活开展公开市场操作，保持流动性合理充裕。6月末M2同比增长8.5%，比上年同期高0.5个百分点；社会融资规模余额增长10.9%，比上年末提高1.1个百分点。6月份全社会贷款加权平均利率为5.66%，同比下降0.28个百分点。创设并开展央行票据互换操作，以永续债为突破口，推动银行多渠道补充一级资本，缓解资本约束，提高放贷能力。
        上周市场整体震荡回调，房地产、证券、消费等权重蓝筹疲态尽显，拖累大盘表现相对偏弱；受事件驱动和业绩复苏的科技成长股延续强势，与主板等板块形成较大差异的是科创板个股的节节攀升，丝毫没有受到市场整体疲弱的影响，一定程度上对科技股的强势起到了支撑；其它，生猪养殖、鸡产业受益行业供需格局的持续紧张出现趋势性的上行走势，传媒行业因游戏版号获批和动漫电影票房大卖消息刺激迎来不错涨幅。技术面来看，周五大盘跳空低开震荡，K线形态形成下行趋势，不过短期走势尚需观察，原因是MACD白柱没有同步新低。短期来看，市场成交量一直未能放大，说明场内外资金相对谨慎，外部环境愈发复杂，国内政策结构性为主，同时国内外的经济形势在一段时间内都不太乐观，这可能也是A股迟迟不做方向选择的内在原因，短期这种存量博弈的震荡格局不易打破，建议投资者控制仓位，关注结构性机会，相对看好风格占优的5G、消费电子等科技成长股，以及挖掘下半年业绩有望超预期个股。