财通证券-A股策略日报：利空突袭，市场韧性犹存-190804

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        【盘面综述】
        周五  A  股遭遇美将对  3000  亿美元中国出口商品加征  10%关税的利空突袭，早盘大幅低开后放量震荡，虽然尾盘略有反弹，但沪指、中小板指和创业板指仍分别下跌  1.41%、1.69%和  1.09%。盘面上仅有稀土和种业等少数板块受益于事件性因素逆势走强，通信、电子和非银金融板块领跌。人民币汇率大幅贬值，因此周五沪深港通北上资金净流出  64亿元，外资偏好的蓝筹品种也多数承压。美对华加征关税的消息也引发了全球资本市场的动荡，道琼斯指数和纳斯达克指数周四、周五两天累计跌幅分别达到了  1.41%和  2.1%，欧洲股市主要指数在周五更是跌幅普遍超过  2%。
        在上周五的弱势市场中，科创板的资金抱团现象愈演愈烈  。周五不仅  25  只个股无一下跌，睿创微纳更是涨停收盘。在首周平均涨幅  140%的基础上，25  只个股第二周的涨幅中位数达到了近  30%，较强的赚钱效应吸引了炒作资金的反复活跃。我们认为虽然科创板个股的短期炒作有较大的博弈成分，但客观上在市场遭遇利空突袭的时刻起到了聚拢人气的作用。而对比上周五以及  5  月  6  日同样的加征关税消息后  A  股的走势，可以发现市场对于贸易战的敏感性已经明显降低。
        从近期政治局会议的表述来，看对于下半年国内经济承压的判断已经比较明确，对A  股而言外部环境不确定性带来的扰动在多数个股中也已经  price-in  了，所以周五市场表现出了较强的韧性。投资建议上，指数震荡回落中的结构性行情仍然可期，重点关注科创板估值映射与行业基本面改善叠加的部分科技成长股，以及回调到位的消费蓝筹龙头，主题方面可以适当关注稀土、军工和种业等板块。