财通证券-A股策略：外围环境恶化，政策预期有望上调-190804

《财通证券-A股策略：外围环境恶化，政策预期有望上调-190804（6页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《财通证券-A股策略：外围环境恶化，政策预期有望上调-190804（6页）.pdf（6页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        上周，市场仍然处在缩量弱势整理的趋势中。周五盘前，特朗普“对中国出口美国  3000亿美元商品加征关税”的言论再度加剧了  A  股市场调整的压力，市场全天低开低走，北上资金也出现了明显的出逃迹象。那么，外围环境的恶化对短期资本市场存在哪些影响，相比于  5  月初美方的极限施压，现阶段的市场环境又有哪些变化，投资者当前可关注的方向又有哪些呢？本期，我们主要分析了现阶段政策环境、流动性情况等因素的现状和变化，希望为投资者提供一些参考。
        外围环境恶化，政策预期有望上调  
        美方极限施压超出市场预期  
        上周五凌晨，特朗普通过社交媒体发声称，将在  9  月  1  日对另外  3000  亿美元中国出口商品加征  10%的关税。尽管市场此前对于短期内达成协议的预期并不高，但这一突发性利空仍然超出投资者预期，使全球市场的避险情绪快速升温。一方面，第十二轮中美高级别经贸磋商刚在上海落下帷幕，双方就农业等部分领域取得一定进展后，特朗普的言论超出市场预期；另外，相比于前几次，本轮加征关税的时间点更早。
        受此影响，隔夜美股盘中跳水，10  年期美债收益率骤降至期间新低，全球主要资本市场的表现均不理想，周五，A  股市场承压低开后维持低位震荡。外汇市场方面，美元兑离岸人民币回落突破  6.97，距离  7  整数关口仅有一步之遥，人民币汇率的快速贬值也会降低国内市场对境外投资者的吸引力。