华创证券-传媒行业周报：手游行业Q2同比增长23.5%-190804

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        投资要点
        一周行业表现：下跌  0.88%，行业排名  4/28
        传媒板块指数下跌  0.88%，上证指数下跌  2.60%，深圳成分指数下跌  2.27%，创业板指数下跌  0.33%。本周传媒板块涨幅前五:电魂网络(19.01%)、光线传媒(10.69%)、顺网科技(8.76%)、完美世界(8.68%)、盛讯达(8.57%);板块涨幅后五:  暴风集团(-21.59%)、深大通(-10.11%)、中昌数据(-9.80%)、盛通股份(-9.72%)、东方时尚(-9.68%)。
        行业动态
        游戏：《2019  年  1-6  月中国游戏产业报告》显示，半年来，中国游戏市场实际销售收入  1140.2  亿元，同比增长  8.6%；截至  2019  年  6  月，中国游戏用户规模突破  6.4  亿人，同比增长  5.9%；中国自主研发游戏收入达自  2015  年以来最高，为  921.4  亿元。自主研发游戏市场至  2019  年  1-6  月，已占超八成市场份额.
        电影：36  氪获悉，据电影《哪吒之魔童降世》官方微博消息，电影《哪吒之魔童降世》票房破  18  亿，位列中国影史动画电影票房第一。光线传媒在公告中表示，目前，该影片还在上映中，在中国大陆地区的票房收入以华夏电影发行有限责任公司的数据为准；同时，该影片在中国大陆地区的版权销售收入及海外地区的发行收入等尚未发行/结算。
        教育：2019  年  7  月教育行业共发生了  25  起投资并购事件，共融资  39.71  亿元，其中最大一笔融资是博实乐教育于月底募集的  3  亿美金债券，这也是首支中国私立教育领域公司在国际债券市场发行的债券。除此之外，7  月最大的融资事件为阿里巴巴领投小盒科技（原作业盒子）的  D  轮融资，融资金额高达  1.5  亿美元（约合  10.37  亿元人民币），这也是今年教育行业规模最大的几起融资之一。
        行业主要观点
        游戏：祖龙研发、腾讯代理发行的《龙族幻想》上线，畅销榜排名优异；完美世界前三月流水稳定性超预期，《神雕侠侣  2》上线，《我的起源》预计  8  月中下旬上线；三七互娱新游《精灵盛典》表现良好；吉比特期待《永不言弃》等产品表现；宝通科技  Q3  预计有《完美世界》、《龙族幻想》、《剑网三》于亚太上线。
        投资建议
        游戏板块建议关注腾讯、吉比特、完美世界、游族网络、宝通科技、三七互娱，广电板块建议关注新媒股份、贵广网络，出版板块建议关注中国出版、山东出版，影视内容板块建议关注光线传媒、欢瑞世纪、猫眼娱乐、芒果超媒，教育板块建议关注中公教育、中国东方教育，出版板块建议关注城市传媒、新经典，营销板块建议关注兑吧、分众传媒。
        风险提示
        行业竞争加剧；政策监管变化；宏观经济风险。