天风证券-化工行业研究周报：有机硅产业链价格大幅反弹-190804

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        投资观点及建议：巴斯夫  VA  事故影响或超预期，价格有望大幅上涨，推荐VA  龙头新和成，关注浙江医药和金达威。监管高压常态化，农药行业集中度提升有望超预期，分两条投资主线，一是涨价弹性大品种，受益标的为百傲化学和湖南海利；二是中长期打开成长空间品种，受益标的为扬农化工和利尔化学，建议关注利民股份和广信股份等。补贴影响电动汽车销量，动力电池龙头公司排产下滑导致锂电材料预期悲观，行业洗牌利好细分龙头，推荐电解液龙头新宙邦。柴油车国六推行致沸石需求高增长，OLED  业务进入业绩释放期，推荐万润股份。内生外延产能加速扩张，行业发展机遇及自身优势使得公司具备持续成长潜力，推荐利安隆。基本面有望超预期，长期看好低估值龙头万华化学、华鲁恒升。
        一周行情速览：  
        基础化工板块较上周下跌  0.47%，沪深  300  指数较上周下跌  2.88%。基础化工板块跑赢大盘  2.41  个百分点，涨幅居于所有板块第  16  位。据申万分类，基础化工子行业涨幅较大的有：日用化学产品  8.21%，玻纤  7.68%，其他纤维  3.8%，钾肥  3.33%，氟化工及制冷剂  2.65%。跌幅较大的有：纯碱-4.57%，磷肥-4.44%，维纶-4.11%，炭黑-3.58%，其他化学原料-3.54%。
        重点化工产品价格和运行态势：  
        本周  WTI  油价下跌  0.96%，报价为  55.66  美元/桶。在我们跟踪的  183  个化工品中，47  个上涨，63  个持平，73  个下跌。本周涨幅居前的化工产品有：沉淀混炼胶，107  胶，DMC，生胶，二甲基硅油，有机硅  D4，高含氢硅油，碳酸二甲酯，MTBE，环氧丙烷。本周跌幅居前的化工产品有：液氯，黄磷，PTA，磷酸，PTFE  分散乳液，二甲醚，布伦特，硫磺，苯胺，甲醛。
        化纤：  粘胶短纤  1.5D  报价  11300  元/吨，下跌  0.86%。  粘胶长丝  120D报价  37800  元/吨，维持不变。氨纶  40D  报价  30000  元/吨，维持不变。内盘  PTA  报价  5300  元/吨，下跌  6.63%。江浙涤纶短纤报价  7350  元/吨，下跌  2%。涤纶  POY150D  报价  7865  元/吨，下跌  1.09%。腈纶短纤  1.5D报价  15500  元/吨，维持不变。
        农化：华鲁恒升(小颗粒)尿素报价  1900  元/吨，维持不变。四川金河粉状55%磷酸一铵报价  2100  元/吨，维持不变。西南工厂（64%褐色）磷酸二铵报价  2425  元/吨，维持不变。青海盐湖  60%晶体氯化钾报价  2250  元/吨，下跌  4.26%。新疆罗布泊  51%粉硫酸钾报价  3100  元/吨，维持不变。新安化工草甘膦报价  26000  元/吨，下跌  1.89%。利尔化学草铵膦报价115000  元/吨，下跌  8%。江苏常隆功夫菊酯报价  310000  元/吨，下跌3.125%；华东纯吡啶报价  19500  元/吨，维持不变；中农联合吡虫啉报价150000  元/吨，维持不变。
        聚氨酯：  华东纯  MDI  报价  19000  元/吨，上涨  7.65%，华东聚合  MDI  报价  15000  元/吨，上涨  3.45%。华东  TDI  报价  13750  元/吨，上涨  4.96%。
        1800  分子量华东  PTMEG  报价  15500  元/吨，下跌  1.27%。华东环氧丙烷报价  9950  元/吨，上涨  5.29%。上海拜耳  PC  报价  18500  元/吨，维持不变。
        氯碱、纯碱：  华东电石法  PVC  报价  7000  元/吨，下跌  0.19%。华东乙烯法  PVC  报价  1432  元/吨，上涨  3.89%。轻质纯碱报价  1600  元/吨，上涨0.63%；重质纯碱报价  1800  元/吨，维持不变。
        橡胶及炭黑：上海市场天然橡胶报价  10250  元/吨，下跌  3.76%。华东市场丁苯橡胶报价  10700  元/吨，上涨  3.63%。山东市场顺丁橡胶报价  10775元/吨，上涨  0.23%。绛县恒大炭黑报价  7000  元/吨，维持不变。促进剂NS  报价  24600  元/吨，维持不变。促进剂  CZ  报价  19300  元/吨，下跌3.98%。
        风险提示：油价下跌；重大安全事故。