德邦证券-国防军工行业周报：行业确定性良好，关注度有望提升-190805

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        投资要点：
        上周复盘。上周申万军工指数下跌  2.67%，同期上证综指下跌  2.60%，深圳成指下跌  2.27%，创业板指下跌  0.33%，军工指数跑输三大股指。拆分来看，航天装备板块涨幅  Top  3  为航天电器（+3.28%）、中国卫通（+1.04%）、新余国科（-0.26%）；航空装备板块涨幅  Top  3  为华讯方舟（+33.12%）、新光光电（33.08%）、三角防务（+15.54%）；地面兵装板块涨幅  Top  3  为四创电子（+0.35%）、中国海防（+0.11%）、光电股份（-1.35%）；船舶制造板块涨幅  Top  3  为海兰信（+3.36%）、中国动力（+0.62%）、瑞特股份（-2.18%）。
        世界并不太平，行业确定性高。目前世界正处于第三次科技革命红利消失的时期（前两次对应时期为  1790-1855,1901-1950，是为每轮科技革命带来的  120  年周期中的中间  50  年），其最核心的表象为大国博弈以及信用货币发行量的升高。在这一时代，往往具有防御性质资产及国家战略性行业将获得较大确定性，而国防军工正是其中之一。
        第四架  C919  试飞，关注大飞机产业链。本周  C919  104  号机完成试飞，年内预计105、106  号机也将陆续完成试飞进展。我们认为，大飞机将是继船舶工业、高速铁路之后的又一大产业链型机会，整体进度预计  2021  年后逐步走上正轨，如中航高科、中航电子、中航机电。
        国庆阅兵将至，板块关注度有望提升。目前军工板块于各主动型基金仓位配置中尚属同比低位，伴随国庆阅兵的临近，行业关注度有望提升。
        建议关注。短期建议关注具有资产证券化预期的相关标的，如中航电子、中航高科；中期建议关注信息化产业链相关标的，如振华科技；长期建议关注具有民品拓展空间的上市公司，如中直股份、中国船舶。
        风险提示。公司业绩不达预期、资产证券化进程不及预期。