新时代证券-化工行业周报：短线关注涨价品种，长期布局优质龙头企业-190804

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        本周个股观点：
        上周上证指数周跌幅  2.60%，沪深  300  周跌幅  2.88%，申万化工指数周跌幅  1.63%，跑赢沪深  300  指数  1.25  个百分点，上周涨幅靠前品种冰晶石（+16.36%）、甲基环硅氧烷（+10.81%）、辛醇（+5.88%）、环氧丙烷（+5.29%），跌幅靠前品种黄磷（-15.00%）、甲醛（-7.14%）、硫磺（-6.49%）、PTA（-6.36%）、维生素  B2（-6.00%）等
        最新  WTI  油价  55.19  美元/桶，周跌幅  1.80%，布伦特油价  61.17  美元/桶，周跌幅  3.47%。7  月石油输出国组织(OPEC)原油产量跌至  2942  万桶/日，较  6  月减少  28  万桶/日，创  2011  年以来的最低产量，同时伊朗因美国制裁，原油供应量进一步减少，但国际贸易摩擦不断，市场对未来原油需求信心不足，国际油价承压下跌
        即将进入“金九银十”国内市场传统旺季，部分产品供给收紧，价格反弹，未来供需仍然偏紧，建议关注有机硅行业。有机硅  DMC  价格由底部约16000  元/吨，反弹至超  20000  元/吨，主要由于  7  月份江西星火以及合盛硅业开工率较低。展望未来，江西星火仍将保持低位运行，合盛硅业预计将检修三周，行业开工率预计将继续下滑至七成左右，需求回暖下，产品价格仍有较大上升空间，建议关注新安股份的投资机会
        美国将对  3000  亿中国出口加征  10%关税，中美贸易摩擦的不确定性仍存，国内优质化工龙头企业已具备明显竞争优势，目前估值仍处历史低位，具有长期配置价值，推荐万华化学、华鲁恒升。万华化学完成整体上市，具有海外生产基地，其  MDI  产能跃居全球第一，行业龙头地位稳固；煤化工符合我国多煤少气缺油的基本国情，高油价下比较优势明显，华鲁恒升已成为我国低成本的煤化工龙头，较行业平均水平年超额利润约  20  亿，成本优势明显。
        环保、安全监管将持续推动国内化工行业供给侧改革，建议关注萤石、农药行业。萤石作为国家战略资源，“小、散、乱”的行业格局终将改变，金石资源作为国内萤石行业唯一上市企业，将持续受益行业集中度提升，发展潜力巨大；农药行业受国家环保、安全督查影响较大，推荐菊酯、麦草畏龙头扬农化工以及高成长的保护性杀菌剂企业利民股份
        风险提示：环保督查不及预期；下游需求疲软；中美贸易关系恶化