民生证券-机械行业周报：中国广核IPO临近，看好核电设备标的-190805

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        报告摘要  ：
        本周观点：中国广核  IPO  临近，看好核电设备标的  
        中国广核电力股份有限公司  7  月  26  日获得中国证监会核准批文，回  A  进入倒计时，拟募集资金  150  亿元。8  月  1  日，中国人寿披露增持并举牌港股的中广核电力股票。核电行业关注度提升，看好核电重启背景下，核电设备的投资机会。
        核电设备制造企业建议关注技术领先且成长性较强的专业设备制造企业台海核电（002366.SZ）、江苏神通（002438.SZ）、纽威股份（603699.SH）、应流股份（603308.SH），这些企业同时将受益核电后市场发展，比如备品备件、核燃料生产及后处理。
        核心组合跟踪：中国中车、三一重工、先导智能、晋亿实业、能科股份  
        （1）中国中车（601766）：公司一季度实现营收  396.68  亿元，同比增长  21%，归母净利润  17.8  亿元，同比上升  40%。一季度机/客/货车、地铁、通用机电业务实现较快增长，净利率水平有所提升。预计后期铁路投资会进一步加大，动车组近期招标，预计铁路装备将迎来采购高峰期。
        （2）三一重工（600031）：6  月份挖机销量  15121  台（+6.6%），需求端保持旺盛，一季度实现营收212.95亿元，同比增长75%，归母净利润32.21亿元，同比上升115%。
        （3）先导智能（300450）：去年新签订单  45  亿元，预计今年新签订单  60~70  亿元，维持  33%~55%的订单增速，保障今明两年的业绩增长。公司  3C  检测业务预计今年将取得重要突破，涂布机已完成出货，整线优势巩固，同时在燃料电池领域也进行积极布局。
        （4）晋亿实业（601002）：公司一季度实现营收  10.5  亿元，同比增长  45%；归母净利润  7259  万元，同比增长  246%；扣非后净利润  6996  万元，同比增长  271%。公司是全球最大紧固件制造商之一，累计在国内高铁领域的市场占有率约在  20%左右。我们预计  2019  年公司主业紧固件和铁路扣件，将受益新增需求以及更新需求获得高增长。
        （5）能科股份（603859）：公司一季度实现营收8564万元，同比增长32%；归母净利润922万元，同比增长61%；扣非后净利润902万元，同比增长501%。能科股份是在军工及高科技电子领域从事包括数字仿真在内的智能制造系统集成业务，将受益于国内制造业投资加速，以及政府加杠杆。  
        风险提示  
        国内需求复苏缓慢；海外需求受中美贸易摩擦影响回落。