民生证券-石化行业周报：中美贸易争端引发需求预期下降了，油价承压-190805

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        行业观点  
        本周国际油价在先涨后跌，全周布伦特原油期货合约的结算价环比上周下跌  1.57美元（2.50%）至  61.89  美元/桶；美国  WTI  原油期货合约的结算价环比上周下跌  0.54美元（1.00%）至  55.66  美元/桶。上半周在美国原油库存下降以及美联储降息的推动下，油价小幅上涨，根据美国能源情报署（EIA）周三公布的库存数据显示，截止  7月  26  日当周，美国原油库存环比上周下降  849.6  万桶，连续第七周下降，累计降幅约  4900  万桶。但周四美国宣布从今年  9  月  1  日起将对价值  3000  亿美元的中国商品加征  10%关税，虽然双方的贸易磋商还在进行，但给达成贸易协议蒙上了阴影。由于中美是世界上最大的两个经济体，贸易纠纷必然导致双方的经济受到影响，进而影响原油需求，导致周四油价大跌。中美双方的谈判代表仍计划在下个月继续进行下一轮磋商，我们判断在结果未明确之前布伦特油价继续在  60-70  美元/桶区间震荡。建议关注受益于资本开支增加，行业拐点向上的油服工程板块，推荐海油工程、东华科技。
        板块表现：
        本周我们跟踪的21只石化行业股票跑赢大盘0.64个百分点。其中恒力股份、荣盛石化、石大胜华分别跑赢大盘5.81%、4.19%、3.29%,表现较好；而通源石油、天科股份、华锦股份分别跑输大盘5.01%、2.89%、1.77%，表现较差。
        行业新闻：
        6  月中国进口沙特原油大增  84%
        BP  发布《世界能源统计年鉴》2019  版
        美国石油重镇事故频发  埃克森美孚德州一化工厂爆炸
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        风险提示：国际油价大幅降低，需求增速低于预期。