德邦证券-计算机行业周报：公有云持续高增长，华为云表现出色-190806

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        投资要点：
        市场表现：上周市场大幅下跌，上证综指下跌  2.60%，深证成指下跌  2.27%，中小板指下跌  2.16%，创业板指下跌  0.33%，计算机板块下跌  2.19%，跑输创业板。计算机子版块有不同程度的下跌，其中金融科技板块跌幅最小，上周跌幅达  1.54%，安防板块跌幅较大，上周跌幅为  2.56%。
        公有云持续高增长，华为云表现出色。根据  IDC  发布的《中国公有云服务市场（2019第一季度）跟踪》报告，2019Q1  国内公有云服务整体市场规模（包括  IaaS、PaaS、SaaS）达到  24.6  亿美金，同比增长  67.9％，其中  IaaS  的市场增速有所减缓，同比增长  74.1％。从  IaaS  和  PaaS  整体市场份额来看，阿里云份额为  43%、腾讯云  12.3%、中国电信  7.3%、AWS  7.2%、百度云  5.2%、华为云  5.2%。其中华为云营收增长超过  300%，PaaS  市场份额增速接近  700%，在  Top5  厂商增速排名第一，进步明显。华为云起步较晚，2017  年才正式上线，但是一直保持快速发展。以  2019  年  6  月为例，华为的云业务单月收入同比  2018  年  6  月增长  5.5  倍，华为云规模客户数增长了  33  倍。华为云在国内多个行业已经实现突破，互联网Top50  企业中，有  30  家选择了华为云，如新浪、网易等；点播直播前  10  企业中，秒拍等  6  家上了华为云；SAP  上华为云的客户超过  150  家。根据华为上半年业绩报告，其云服务生态已经达到  5  亿+用户。我们认为，以华为在  ICT  领域强大的积累，其在云计算领域的强势进步并不意外。华为具备从芯片到服务器到平台的全栈自主创新能力，软硬件能够深度协同，多项指标处于业内领先，如华为云  C6  计算性能领先业界  15%。华为云在公有云市场的强势表现，对第二梯队市场产生了挤压。从市场格局来看，阿里和腾讯仍占据市场主导地位，但是对于百度云、金山云、Ucloud  等，华为的强势必然加剧竞争。国内公有云市场依然保持高增长，云计算仍是国内  IT  产业最确定性的发展方向，我们建议积极关注国内云计算产业链标的，如浪潮信息、宝信软件等。
        华为持续加大云投入，五年  30  亿扶持鲲鹏生态。2019  年  7  月，华为云推出了鲲鹏云服务，并联合  25  家伙伴发布“华为云鲲鹏凌云伙伴计划”，计划首批投入  1亿元生态资金，为合作伙伴提供全面支持，帮助  100  家伙伴完成基于鲲鹏云服务的开发、应用移植。鲲鹏是一款基于  ARM  架构授权的数据中心处理器芯片，在华为云业务上被寄予厚望。目前包括东方通、用友等在内的  25  家企业完成了与鲲鹏云服务兼容性测试的认证，超过  80  家合作方的应用往鲲鹏云服务上移植。鲲鹏涉及的合作领域众多，包括服务器与部件、虚拟化、存储、数据库、中间件、大数据平台、云服务、管理服务、行业应用九大领域。我们认为在“云+AI+5G”的时代，华为必然会持续加大云的投入，我们建议积极关注云计算产业及华为相关产业链标的。
        风险提示：企业上云不及预期。