德邦证券-交通运输行业周报：阿里申通签署购股权协议，双方协同共进前景可期-190806

《德邦证券-交通运输行业周报：阿里申通签署购股权协议，双方协同共进前景可期-190806（11页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《德邦证券-交通运输行业周报：阿里申通签署购股权协议，双方协同共进前景可期-190806（11页）.pdf（11页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        投资要点：
        上周行情：上周上证指数下跌  2.60%，交通运输板块下跌  3.38%，交运板块跑输大盘指数。交运行业子板块全面下跌，其中航运板块涨幅最大（5.18%），铁路运输板块跌幅最小（-0.40%）。个股中，涨幅前三位分别是瑞茂通（6.60%）、深圳机场（5.22  %）、音飞储存（3.34%），跌幅前三位分别是欧浦智网（-9.65%）、飞马国际（-10.96%）以及申通快递（-16.59%）。
        航空板块：47  个大陆赴台个人游试点暂停，预计游客将减少  70  万人次。上周油价大幅下跌，人民币大幅贬值。WTI  原油收于  54.0  美金/桶，环比下降  4.0%；美元兑人民币中间价收于  6.8996，环比上涨  0.3%。由于  2019  年上半年入境台湾旅游的人数合计达到了  597.7  万人次，同比增长  12.36%，其中大陆前往的旅客高达167.7  万人次，同比增长  27%。7  月  31  日文化和旅游部发布从  8  月  1  日起暂停  47个大陆居民赴台个人游。根据航班数量来看，2019  年  1-6  月两岸客运航班共  32920架次，平均客座率为  82.44%，共有  55  个大陆机场和  5  个台湾机场参加航线运营。有台湾地区旅游业界人士预计，此举可能导致未来半年内赴台的大陆旅客人数减少约  70  万人次。进入暑期旺季，消费性需求提升将推动供求关系改善，我们继续推荐拥有空客机队，因私出行占比高，供需稳定，受益日韩航线复苏的春秋航空，建议关注三大航。
        物流板块：阿里申通签署购股权协议，双方协同共进前景可期。阿里申通签署购股权协议，如果交易全部完成，阿里将成为申通快递的实际控制人。对于申通而言，和阿里的合作，意味着物流资源的整合和技术的协同，有利于提升其业务的效率；而对于阿里，可补足其大物流板块基础产业，战略意义与申通不谋而合，双方前景可期。7  月份，中国电商物流运行指数为  111.5  点，比上月回落  0.5  个点。尽管存在暑期出游增多、促销活动淡出和局地持续高温等多重因素影响，但是电商物流依然保持稳健运行，总业务量和农村业务量指数小幅回调，但业务量均保持在  25%以上高速增长。
        公路板块：公路物流市场需求延续平缓走势，运力供给增速回落。上周公路物流运价指数  980.98  点，与上周基本持平。分车型看，整车指数为  983.95  点，零担轻货为  968.48  点，零担重货指数为  983.78  点。上周运价指数与上周基本持平，部分区域线路需求有所放缓，从后期走势看，进入  8  月份后，公路物流需求或将进一步趋缓，运价指数总体可能呈现震荡回调。
        风险提示：宏观经济超预期下滑，油价汇率巨幅波动，物流行业或迎来需求淡季。