中银国际期货-塑料化工日报-190805

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        甲醇
        1.  价格数据  
        今日甲醇主力合约价格持续下跌，环比减少  66  元/吨并收于  2058  元/吨。今日国内甲醇现货价格以跌为主，其中华东甲醇现货价为  2010-2140  元/吨，环比前一交易日下跌  40-55  元/吨；华南甲醇现货价为  2020-2050  元/吨，环比前一交易日下跌  30-50  元/吨；华北甲醇现货价为1720-1870  元/吨，环比前一交易日上涨  0-20  元/吨。
        2.  行业动态及观点  
        甲醇期货主力合约在连续  5  个交易日收红并保持触底反弹节奏之后，于今日出现剧烈下跌，基本完全抹去此前的所有期价涨幅，回到  2050  元/吨左右的近年底部。考虑到近期的甲醇期价最低点是  2038  元/吨，甲醇期价是很有可能再创新低的。同样，这样的价格走势也较为意外，因为在目前的价格之下，多数甲醇装置开始亏损，加上近期  MTO  投产较多，不少投资者仍旧期待着触底反弹的行情。
        今日开盘之后，甲醇价格便持续下行，从走势来看可以排除事件性利空的影响，更大概率是对宏观经济形势的偏空预期。不难发现，今日能化商品普遍出现较大跌幅，因此与此前的国际油价迅速下滑也有一定关系。在甲醇的开工率维持偏高位置，去库形势不佳的情况下，如果进口量和进口价不出现大幅回落，即使甲醇项目普遍亏损，其价格还是有进一步下行的风险。