西部证券-电新行业周报：海外出口市场靓丽，技术更迭助推行业持续繁荣-190804

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        核心结论
        光伏产品出口保持高增长，技术更迭助推行业持续繁荣。根据中国光伏行业协会秘书长王勃华发言材料数据，今年上半年我国光伏产品出口约58.6GW，出口额106.1亿元，同比增长31.7%，光伏产品出口量快速增长，海外市场景气度再次得到验证。光伏技术的更新迭代推动着行业持续发展，龙头企业也不断推进新技术产品落地。硅片龙头企业中环股份日前公告，拟于2019年8月16日召开新品发布会，新产品涉及百余项已申报专利及自有知识产权技术。随着SunPower高效叠瓦组件技术正式取得国内专利授权，中环股份子公司东方环晟成为国内唯一取得合法知识产权许可授权的制造商，将在后续叠瓦技术发展中占得优势  。  推  荐  中环股份  (002129.SZ)  、  隆基股份(601012.SH)  、  通  威  股  份  (600438.SH)  ，  相  关  公  司  有  阳  光  电  源(300274.SZ)、福莱特(601865.SH)、福斯特(603806.SH)。
        风电产业链供需偏紧，零部件及设备制造环节市场格局改善。随着补贴相关政策落地，行业抢装意愿增强，上半年国内风电新增装机9.09GW，同比增长12.2%，其中海上风电0.4GW。抢装窗口期下需求快速释放，设备制造和零部件厂商产品供不应求，迎来量价齐升阶段。产能爬坡周期长、技术迭代快环节龙头企业将享有更长的超额利润阶段，二线产能加速出清下格局改善更为明显。推荐东方电缆(603606.SH)，相关公司有金风科技(002202.SZ)、金雷股份(300443.SZ)、中材科技(002080.SZ)、日月股份（603218.SH）。
        新能源车地方支持政策持续推出，有助平抑补贴退坡对产销的冲击。近期，继北京拟全面升级电动三轮车后，海南省也出台了充电桩的建设运营补贴标准。地方对新能源车产业的支持政策持续推出，有助于平抑补贴退坡对行业产销的冲击，完善新能源车基础设施。Q4旺季将至，8月新能源车产业链有望环比修复，之后逐月环比向好的可能性较大。我们预计2019年新能源车产销或仍将保持较高水平，期待下半年新车上市及销量旺季对新能源汽车产业链的拉动，建议关注受益集中度提升、议价能力相对较强的动力电池龙头宁德时代（300750.SZ）。
        风险提示：政策风险、市场竞争加剧等风险、技术进步和产品替代风险、行业账期风险、宏观经济周期波动风险、供应链短缺风险等。