川财证券-能源材料行业日报：能源材料行业每日点评及数据跟踪-210915

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每日点评2021年9月15日，上证综指报收3656.22点，跌0.17%；深证成指14536.31，跌0.61%；Wind材料行业一级指数7546.03点，涨0.76%。

【钢铁】钢铁行业指数上涨0.15%。

据国家统计局数据显示，2021年8月份，我国粗钢产量8324万吨，同比下降13.2%；8月份全国粗钢日均产量268.5万吨，环比下降4.1%。

从当前数据中看到，8月份粗钢减产力度是有加大的。

这反映在供给端，主要原因在于当前市场上的边际变化主要在于减产节奏的提前。

往年由于金九银十的旺季推动，钢铁供给边际上涨可能性较强，但今年一是完成粗钢产量平控的时点进行了提前，要求在11月底完成全年的减产任务。

第二则是能耗双控的影响，南方多个省份对于能耗双控提出了新的要求。

此外，季度末工业限电较以往有所增加，导致高炉检修明显增加，供给提升有限。

而在需求层面，统计局今日公布数据，房屋施工面积和新开工面积维持负增长，两年复合增速分别为-2.2%、-7.7%。

下游基建、房产等数据不及预期，一部分原因是原材料价格上涨使得下游畏高情绪严重，同时当前供地不足、资金链条的不顺畅，使得工程进展出现一定问题。

当前钢价在当下时点，有一定的风险因素。

【煤炭】煤炭行业指数上涨1.47%。

动力煤方面，受到榆林相关事件的影响，当前动力煤供给进一步受限。

随着时间点越临近10月份，冬季补库压力加大。

消息催化下近期动力价格持续攀升；焦煤焦炭价格连续两日出现了较大幅度的下跌，主要原因在于调价影响显著和需求端的影响，当前供给端层面仍然偏紧。

内蒙口岸重新开放利润焦煤进口，增加了进口量；而钢厂限产同时抑制了对焦炭的需求；焦煤、焦炭库存开始回升，价格因此较之前回调幅度较大。

在政策面上，鼓励煤矿扩大生产保供应抑制煤炭价格上涨，但后期冬季消费旺季利多动力煤，动力煤价格保持强势。

看好下半年业绩进一步改善，煤炭板块估值提升，例如金能科技、潞安环能、山西焦煤。

【有色金属】有色金属行业指数上涨0.73%。

近日铝价不刷新历史高位，云南省委常委会9月13日下午召开会议，审议《关于云南贯彻落实新发展理念有关情况的报告》、《关于遏制“两高”项目盲目发展坚决完成能耗“双控”目标任务的指导意见》。

会议强调，坚决遏制“两高”项目盲目发展，确保不折不扣完成能耗“双控”目标，推动经济社会绿色低碳转型。

电解铝企业目前仍有较高利润，因此成本的快速上行短期对供需基本面影响有限，更多的是对中期价格中枢有一定抬升作用。

此外，由于电解铝基本面本身较强，价格上行趋势有较强的支撑作用，因此电解铝价格对于消息炒作弹性较大。

我们认为后续铝价仍将偏强运行。

相关标的：中国铝业、云铝股份、神火股份。

行业新闻1.近日，由鞍钢集团与中国通号集团联合研发、具有完全知识产权的自动驾驶系统“FAD型货运站场自动驾驶系统”在物流运输部正式上线运行。

这标志着该站成为国内首个无人驾驶铁路货运编组站。

“FAD型货运站场自动驾驶系统”实现进路办理、机车走行智能化，为铁路、冶金、矿场、码头等铁路运输相关行业的智能化发展提供了宝贵经验。

（钢铁新闻网）2.发改委消息，9月13日，发改委运行局组织各省（区、市）发展改革委、工信厅、能源局、有关中央企业、有关行业协会等召开视频会议，专题部署发电供热企业直保煤炭中长期合同全覆盖有关工作。

会议要求各地方和有关企业要充分认识实行电热直保的重要意义，抓紧梳理发电供热企业煤炭中长期合同签订情况，尽快组织协调煤源，补签一批中长期合同，将发电供热企业中长期合同占年度用煤量的比重提高到100%，保障发电供热用煤稳定供应，守好守牢民生刚性用煤底线。

（Wind资讯）企业动态1.南山铝业（600219.SH）：9月15日在投资者互动平台表示，国内产业链方面，公司已形成从上游冶炼板块到下游深加工板块的全产业链布局；国外方面，公司于印尼建设200万吨氧化铝项目，其中一期100万吨氧化铝项目已于5月投产，二期100万吨氧化铝项目预计于明年上半年投产。

风险提示政府调控超预期；海外疫情影响原材料供给。