英大证券-金点策略晨报：每日报告-190808

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　　【A股大势研判】
　　两市弱势震荡整理，耐心等待市场企稳
　　市场综述：多重利空下的打击下，周二沪深两市跳空下跌，周三两市延续弱势，早盘两市高开反弹，之后高开低走，继续下探。板块方面，有色、黄金、电力、稀土永磁、安防设备、通讯行业、煤炭、天然气等板块涨幅居前；上海自贸、船舶制造、券商、国产软件、猪肉、多元金融、保险等跌幅居前。科创板涨跌互现。整体上看，市场表现依旧偏弱，个股涨少跌多，成交量萎缩。除ST外，34只个股涨停，14只个股跌停。截止收盘，上证指数报2768点，下跌8点，总成交额1764亿；深证成指报8814点，下跌44点，总成交额1998亿；创业板指报1500点，下跌7点，总成交额671亿。
　　市场预测：MSCI二次扩容落地，证金公司整体下调转融资费率80个基点，将会带来增量资金入场，有助于稳定A股市场。MSCI公布8月季度评议的最终决定，对成分股进行调整，将中国A股大盘纳入因子从上一轮10%增加至15%，将在8月27日收盘后生效；证金公司整体下调转融资费率80个基点，有利于降低证券公司融资成本，促进合规资金参与市场投资。目前市场悲观情绪弥漫，空头占据主导，周二沪指连续跌破2800和2750点，周三继续下滑，行情不破不立，恐慌过后是机会。投资者不能被悲观情绪控制，自年初以来众多个股回调幅度超过30%，继续大幅下跌的空间不大，如果两市成交量出现放大，投资者可以逐步低吸优质科技成长股。市场后续无论是反弹还是企稳，个股都将会出现分化。投资者可以在中小市值股票中甄选真正具备成长潜力的股票，方向包括通信、国产芯片、物联网、信息安全、云计算、人工智能、新能源汽车、生物医药等新兴领域中具有“硬科技”（自主可控的核心科技）的公司。需要提醒投资者注意的是随着A国际化程度不断提高及目前新的退市制度下，主营业务缺乏竞争力、垃圾股、伪成长的中小市值个股将逐渐被边缘化，投资者尽量规避。首批科创板大涨，预计打新资金会更积极，稳健的投资者也可关注逆周期行业的投资机会，这类个股也比较容易被打新的资金用做配置市值用，进可攻，退可守。为对冲经济放缓的压力，逆周期行业基建投资逐步提速。2019年3月开始，电力、热力、燃气及水的生产和供应业的固定资产投资完成额累计同比连续三个月恢复至正增长；在工业企业盈利持续下台阶的过程中，电力热力、铁路船舶等逆周期行业的盈利却在逆势上行。6月10日专项债政策解绑，允许将专项债券作为符合条件的重大项目资本金，重点领域集中在国家重点支持的铁路、国家高速公路和支持推进国家重大战略的地方高速公路、供电、供气项目，有了资金的支持，下半年逆周期行业基建投资继续回升将是大概率事件。可关注电热燃水等生产供应业、铁路船舶设备等逆周期行业的投资机会。