中信建投期货-粮油期货投资早报-190809

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　　豆粕
　　期货方面，美豆11月合约反弹整理，下方860支撑，上方895、910压力。豆粕2001合约偏多震荡整理，下方2845，2860支撑，上方2905，2920压力。
　　现货方面，昨日豆粕成交继续减少，渤海集团豆粕成交放量，总成交16.52万吨，其中现货成交6.02万吨，远期基差成交10.5万吨。前一交易日总成交24.785万吨。
　　消息面上，1）美国农业部周四公布的出口销售报告显示，8月1日止当周，美国2018/19市场年度大豆出口销售净增10.17万吨，市场预估为0-30万吨，较此前周减少29%，较四周均值增加25%。当国美国2019-20市场年度大豆出口净销售31.83万吨，市场预估区间为10-40万。当周美国大豆出口装船101.72万吨，较之前一周增加10%，较之前四周均值加29%。2）有调查显示，美国农业部料将在8月供需报告中预计美国2019/20年度大豆产量料为37.83亿蒲式耳，低于其7月预估的38.45亿蒲式耳:单产为每英面47.5蒲式耳，USDA7月预估为48.5蒲式耳。美国2019/20年度大豆年末库存为8.18亿蒲式耳，高于其7月预估的7.95亿蒲式耳。
　　综述：隔夜美豆大幅反弹，主要是交易商开始在美国农业部(USDA)月度供需报告前调整头寸，预期报告将显示产量预估下调且种植面积减少。目前中美贸易形势紧张，巴西大豆库存未来几月见底，市场担忧后期进口大豆供应，近日巴西9-11月船期贴水走高至220-240，抬高进口成本，且人民币的贬值预期、美豆起稳反弹也进一步支撑豆系。建议空仓顺势做多为主。