英大证券-金点策略晨报：每日报告-190809

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　　【A股大势研判】
　　积极因素不断，利于市场信心恢复
　　市场综述：MSCI二次扩容落地，证金公司整体下调转融资费率80个基点，两个利好的刺激下，周四A股高开高走，转融资费率下调直接受益的券商板块大幅高开，5G、芯片等科技股表现强势，其他板块也纷纷反弹，午后，银行板块集体拉升，带动沪指上试2800点，但未能成功。行业方面，船舶制造、珠宝首饰、银行、安防设备等等板块涨幅居前；稀土永磁、上海自贸补跌。两只科创板新股上市大幅上涨，其他科创板个股表现不佳，集体杀跌。整体上看，个股涨多跌少，成交量依旧处于低位。除ST外，35只个股涨停，11只个股跌停。截止收盘，上证指数报2794点，上涨25点，总成交额1781亿；深证成指报8919点，上涨104点，总成交额1890亿；创业板指报1522点，上涨22点，总成交额653亿。
　　市场预测：证监会副主席李超为A股打气，他表示，美国的极限施压对A股市场的影响趋于弱化。一是我国经济增速仍处在全球领先水平，发展潜力非常大。二是市场估值水平较低，上证综指市盈率仅13倍，而美国三大股指市盈率均超过20倍。三是股市杠杆水平大幅下降，自身风险明显缓释，目前股市杠杆资金约1.2万亿元，较历史最高点下降近80%。周四在MSCI二次扩容落地及证金公司整体下调转融资费率80个基点的利好刺激下，出现超跌反弹。科技和金融表现强势，虽然这样的上涨暂时并不能够对大盘形成决定性逆转，但它们的走强对于市场信心的恢复是有促进作用的。如果后续两市成交量出现放大，投资者可以逐步回补优持仓。市场后续无论是反弹还是企稳，个股都将会出现分化。投资者可以在中小市值股票中甄选真正具备成长潜力的股票，方向包括通信、国产芯片、物联网、信息安全、云计算、人工智能、新能源汽车、生物医药等新兴领域中具有“硬科技”（自主可控的核心科技）的公司。需要提醒投资者注意的是随着A国际化程度不断提高及目前新的退市制度下，主营业务缺乏竞争力、垃圾股、伪成长的中小市值个股将逐渐被边缘化，投资者尽量规避。科创板新股上市大涨，预计打新资金会更积极，稳健的投资者也可关注逆周期行业的投资机会，这类个股也比较容易被打新的资金用做配置市值用，进可攻，退可守。为对冲经济放缓的压力，逆周期行业基建投资逐步提速。2019年3月开始，电力、热力、燃气及水的生产和供应业的固定资产投资完成额累计同比连续三个月恢复至正增长；在工业企业盈利持续下台阶的过程中，电力热力、铁路船舶等逆周期行业的盈利却在逆势上行。6月10日专项债政策解绑，允许将专项债券作为符合条件的重大项目资本金，重点领域集中在国家重点支持的铁路、国家高速公路和支持推进国家重大战略的地方高速公路、供电、供气项目，有了资金的支持，下半年逆周期行业基建投资继续回升将是大概率事件。可关注电热燃水等生产供应业、铁路船舶设备等逆周期行业的投资机会。