光大证券-量化择时周报：一波三折尚未起，短期蛰伏待良机-190803

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　　A股择时观点：一波三折尚未起，短期蛰伏待良机。
　　本周市场宽基指数延续震荡后再度下挫，其中创业板指周度下跌0.33%，跑赢其它宽基指数。上证综指、上证50周度下跌2.60%、3.25%。站在当前，我们对下周的市场运行判断中性偏谨慎。（1）从技术形态来看，目前主要宽基指数短期支撑被打破，弱势整理下等待新的方向选择。（2）从市场情绪来看，本周市场情绪综合指数当前值为51，较上周49略微回升，市场情绪中性。（3）从资金流向来看，北上资金流向周内出现逆转，北上资金情绪大幅降温。
　　国债期货（T）择时观点：国债期货（T）有望打破高位阻力约束，日线价格区间参考98.5-99，周线震荡区间参考97.8-99。
　　技术形态：一波三折尚未起，短期蛰伏待良机。上证50在5min级别中枢下沿支撑被打破，短期大概率延续弱幅整理，日线上将延续中枢拓展，静待方向选择。上证综指在5min级别中枢下沿支撑被打破，30min级别中枢下沿再度面临考验。未来30min级别中枢下沿支撑若依旧有效，有望延续中枢拓展，否则将再探新低寻找新的趋势方向。创业板指在30min级别延续中枢拓展，5min级别中枢被打破，尚未出现卖点信号。创业板指大概率延续中枢拓展形成持续震荡。
　　RSRS模型：对上证综指、上证50、创业板指观点谨慎。本周RSRS择时策略在周五对中证500指数发出平仓交易信号，观点由多转空。在我们跟踪的三大指数RSRS日频指标中，上证综指、上证50指标值大幅下滑，创业板指指标值略有回升但仍处于低位；从高频信号来看，上证指数。上证50持仓信号较多，创业板指则以空仓信号为主，短期观点相对好看大盘股。
　　市场综合情绪指数：综合情绪指数微升，市场情绪中性。本周市场情绪综合指数当前值为51，较上周49略微回升，市场情绪中性。
　　资金流向：北上资金情绪降温，两融数据稳定。北上资金情绪降温，两融数据稳定。北上资金全周净流入59.52亿元，北上资金情绪降温。而两融资金小幅回升，截至8月1日两融余额为9090.82亿元，较前一期（7月26日）回升22.75亿元。
　　基金仓位：本周偏股型基金仓位总体下调。据测算，截止于2019-08-02,股票型基金平均仓位为83.97%，相比上周提升了0.18个百分点;偏股混合型基金平均仓位为79.96%，相比上周下滑了2.07个百分点。从板块配置比例角度来看，本周制造、基础设施、金融板块的配置比例均有所下滑，周期板块的配置比例小幅提升。
　　风险提示：测试结果均基于模型和历史数据，模型存在失效的风险。