德邦证券-计算机行业周报：华为鸿蒙OS迈出自主可控坚实一步-190811

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　　投资要点：
　　市场表现：上周市场大幅下跌，上证综指下跌3.25%，深证成指下跌3.74%，中小板指下跌3.77%，创业板指下跌3.15%，计算机板块下跌5.75%，跑输大盘。计算机子版块均有大幅下跌，其中安防板块跌幅较小，上周跌幅达5.63%，信息安全板块跌幅较大，上周跌幅为5.87%。
　　华为发布鸿蒙操作系统，自主可控再迈坚实一步。在本周华为开发者大会上，全球首个基于微内核的全场景分布式OS——鸿蒙操作系统（HarmonyOS）正式发布，同时面向全球开发者开源。鸿蒙OS将首先应用在华为发布的智慧屏产品上，预计到2020年鸿蒙OS 2.0时代，将应用到手表/手环、车机、国产PC等更多产品。余承东表示，鸿蒙OS也可以用到手机上，但是考虑到合作伙伴和安卓生态的原因，华为手机仍将优先支持安卓系统。如果未来安卓不能使用，华为手机用户可以随时启用鸿蒙OS，而安卓生态迁移到鸿蒙的工作量很小。华为鸿蒙早在2012年就开始投入研发，漫漫长征路终于在此刻正名。随着贸易战的反复，核心科技的掌握更显弥足珍贵。对于操作系统来说，生态的建设是最为重要的，鸿蒙直面安卓、IOS的竞争，计划投入10亿美元补贴开发者，可谓任重而道远。我们认为自主可控绝非一日之功，但是鸿蒙已经迈出了坚实的一步，该产业将逐步由主题炒作，变成业绩兑现，建议积极关注华为产业链标的。
　　安防产业巨头兵临城下，智能化是当前焦点。上周华为在“智能安防业务战略发布会”上发布了智能安防新品牌Huawei HoloSens，同时推出“2+4+N”业务战略：基于鲲鹏和昇腾“2大系列芯片”；以真数据、真智能、真开放、真安全等“4真”跨越产业发展鸿沟；携手“N家生态伙伴”让智能安防走向千行百业。其实华为早在2012年就涉足安防，但是在业内表现一直波澜不惊，并不“走心”。不过从2018年，华为加大了安防的投入，尤其“智能化”提升了安防的战略地位。根据其披露的2019年上半年最新数据，中国区规模增长了450%，摄像机的全球出货增长了460%，业绩高速增长。安防产业一直是海康大华的双寡头格局，华为此时加大投入，意在数据和智能。随着云计算、5G的持续发展，物联网的融合成为大势所趋，而“传统安防”则将成为“智能感知”的重要一环。阿里入股千方科技、海康的“物信融合”、大华的“HOC城市之心”，均验证了数据和智能的发展方向。巨头的入场虽然加剧了行业竞争，但是背后也证明了AI赋能后，安防产业升级为视频物联，市场仍有广阔空间，安防产业依然是“智能化”最好的赛道。另一方面，我们认为华为对海康和大华的威胁也很小。首先安防是一个碎片化程度较高的行业，需要定制化，更多的是以提供解决方案为主，华为这一方面经验有限；其次，华为目前产品数量、安防人员数量、安防研发投入上，依然远不及传统安防龙头；最后，海康和大华在安防产业积累多年，已经形成了强大的品牌和规模效应，同时，在AI方面并不弱于市场主流公司。因此，我们依然看好安防产业的发展，尤其智能化拓宽了行业边界和空间，建议积极关注海康威视和大华股份。
　　风险提示：自主可控进展缓慢，安防智能化进展不及预期。