国信证券（香港）-港股市场周策略报告：碳中和股份可逐步获利，待美收水公布后再择机部署-210913

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科技股技术性反弹浪完结，监管消息击沉脆弱反弹尽管之后媒体澄清监管机构正在放慢审批版号流程，而非暂停审批。

但一众科技股在上周五未能反弹至消息流出前的水平。

反映投资者对监管消息仍然敏感，即使整体科企中报显示财务上没受反垄断或不正当竞争法规影响，但中报期为科技股带来的蜜月期似乎已完结。

从近期港股表现，不难观察到每当科技股被消息或政策杀股价时，很多其他行业都被错杀，然后几天后被错杀的股份能反弹回之前水平。

因此，短期部署的投资者可以尝试抓住这种节奏，留意港股行业性机会。

跨境理财通有利短期本地银行股，惟初期额度较少对业绩效果不大香港投资者若要使用北向理财通，需要开设两个户口，包括结汇和投资户口，当中结汇户口可在香港银行开户，惟投资户口一般要亲自前往内地银行开户。

内地投资者除了股票市场外，另一热门投资市场是房地产，但随着中央大力推行”房住不炒”政策，房地产投资限制逐步增加，我们认为跨境理财通的开通有助内地改变传统投资概念，给予新的选择，满足大量木内地中产庞大的理财需求。

另一注目的是理财通试验开放内地个人资本账，是内地金融开放重要里程碑。

目前，理财通参与门坎较高且合资格产品较少，以基金及固收产品为主，香港股票未能受惠，最重要双向总额度较少，及未有设立时限。

因此，我们认为初期对银行业义意大于效果，但长远效果可参考沪深港通等其他互联互通机制。

我们相信短期港股银行股将有正面表现以反映消息，惟预期市场将很快消化，建议投资者勿高追。

美国公布收水时机临近，制造窗口吸纳风电、光伏、清洁能源值得注意过去2-3星期电力、煤炭、清洁能源等炭中和概念行业持续发力，亦符合我们7月以来的港股策略选股，中长期股价持续走高态势未变，但我们认为短期利润水平已达相当丰厚水平，现在是时候进行获利卖出。

待大盘回调或监管消息殃及池鱼，可择机重新部署。

鉴于货运依然紧张，波罗的海干散货指数维持爬升趋势，9月10日数值为3864。

国际货运费用仍然高昂，而近期航运股升幅跑输其他热门板块，故认为还有追落后空间。

我们认为9月美联储利率会议前，美股走弱机会较高，且美股对经济数据敏感度上升，特别是本周二(14日)的通胀数据。

港股跟跌机会较高，但我们认为这制造了窗口吸纳风电、光伏、清洁能源等具增长性行业。

投资者必需留意美十年期国债收益率的变化，假若抽升，美科技股回调幅将相当惊人，且港科技股将大机率被拖累。