中原期货-螺纹热卷日报：双焦大幅回调，拖累成材走势偏弱-210913

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宏观要闻央行数据显示，8月末，广义货币(M2)余额231.23万亿元，同比增长8.2%，预估为8.4%，前值为8.3%。

狭义货币(M1)余额62.67万亿元，同比增长4.2%，增速分别比上月末和上年同期低0.7个和3.8个百分点；流通中货币(M0)余额8.51万亿元，同比增长6.3%。

当月净投放现金342亿元。

供需现状现货方面，9月13日现货上涨：上海螺纹钢20mm报价5580元/吨，环比涨50元；上海热卷4.75mm报价5890元/吨，环比跌10元；原料方面，连云港PB61.5粉矿报价964元/湿吨，环比跌12元；废钢价格跌多涨少，富宝监测全国钢厂3涨20跌，幅度在20-80。

期货方面，螺纹01合约收于5642元/吨，涨0.04%；热卷01合约收于5805元/吨，跌0.9%。

逻辑分析为严控能耗指标，江苏限产力度持续升级，长短流程钢厂检修增多，供应端继续收紧，而需求端持续放量，上周全国建材成交已突破去年同期水平，上周末开始多家钢厂停止接单，现货有望继续上涨。

原料端，上周焦炭第十轮提涨落地，原料端持续强势，但盘面暴力拉涨下交易所调控不断升级，目前双焦持仓大幅减少，盘面高位触顶压力增大，并拖累成材高位震荡。

目前成材思路维持偏强运行，不过警惕煤焦高位下跌对黑色系可能造成的回落风险。

建议前期成材多单逢高减持，若后续大幅回调可继续做多。

策略建议单边：前期多单逢高减持，大幅回调后择机做多。