英大证券-金点策略晨报：每周报告-190812

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　　融资融券业务松绑利好市场
　　市场综述：证监会副主席为A股打气，受此利好鼓舞，周五两市高开，沪指站上2800点，之后高位整理，银行等权重股一度表现良好，但中兴通讯盘中跌停，导致通讯、5G、国产芯片等科技股跳水走低，指数也随即回落翻绿。午后，市场信心延续低迷，银行板块也出现翻绿，部分白马股和蓝筹股出现杀跌，令稍微好转的市场信心再度受到打击，题材股表现更加惨淡，指数逐步下行，沪指失守2800点。板块方面，除黄金微幅偏红外，其他板块尽墨，航天航空、氟化工、通讯、猪肉、5G、通讯、交运等板块跌幅居前。科创板个股也表现不佳。整体上看，个股涨少跌多，成交量依旧处于低位。除ST外，22只个股涨停，2只个股跌停。截止收盘，上证指数报2774点，下跌19点，总成交额1711亿；深证成指报8795点，下跌124点，总成交额2095亿；创业板指报1507点，下跌15点，总成交额695亿。
　　市场预测：融资融券业务松绑，融资融券标的由950只扩大至1600只、取消了最低维持两融担保比例不得低于130%的统一限制、证金公司整体下调转融资费率80个基点。上述种种措施显示，监管层有为股市“活血”的意图，投资者不可不察。近期部分白马股和蓝筹股出现杀跌，令稍微好转的市场信心再度受到打击。目前空头占据主导，但投资者不能被悲观情绪控制，自年初以来众多个股回调幅度超过30%，继续大幅下跌的空间不大，A股已到战略配置期。如果后续两市成交量出现放大，投资者可以逐步回补优持仓。市场后续无论是反弹还是企稳，个股都将会出现分化。投资者可以在中小市值股票中甄选真正具备成长潜力的股票，方向包括通信、国产芯片、物联网、信息安全、云计算、人工智能、新能源汽车、生物医药等新兴领域中具有“硬科技”（自主可控的核心科技）的公司。需要提醒投资者注意的是随着A国际化程度不断提高及目前新的退市制度下，主营业务缺乏竞争力、垃圾股、伪成长的中小市值个股将逐渐被边缘化，投资者尽量规避。科创板新股上市大涨，预计打新资金会更积极，稳健的投资者也可关注逆周期行业的投资机会，这类个股也比较容易被打新的资金用做配置市值用，进可攻，退可守。为对冲经济放缓的压力，逆周期行业基建投资逐步提速。2019年3月开始，电力、热力、燃气及水的生产和供应业的固定资产投资完成额累计同比连续三个月恢复至正增长；在工业企业盈利持续下台阶的过程中，电力热力、铁路船舶等逆周期行业的盈利却在逆势上行。6月10日专项债政策解绑，允许将专项债券作为符合条件的重大项目资本金，重点领域集中在国家重点支持的铁路、国家高速公路和支持推进国家重大战略的地方高速公路、供电、供气项目，有了资金的支持，下半年逆周期行业基建投资继续回升将是大概率事件。可关注电热燃水等生产供应业、铁路船舶设备等逆周期行业的投资机会。