国开证券-海外资本市场周报2019年第18期-190812

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　　内容提要：
　　上周（8.5-8.9）全球市场继续走弱，发达国家市场探底反弹，跌幅略小，新兴市场走势分化，全球股市连跌两周且波动明显放大，似有展开新一轮中级调整迹象。
　　上周美股三大股指连续第二周下跌，道指跌0.75%，纳指跌0.56%，标普500指数跌0.46%。美国总统特朗普周五称美元过于强劲损害了美国制造业的利益，美联储需要把利率降得更低。他敦促美联储再降息100个基点，并且希望联邦公开市场委员会（FOMC）停止量化紧缩措施。美联储决策者将于9月18日举行会议，联邦利率期货显示美联储在9月降息概率几乎是100%。
　　受美股反弹影响，港股过去一周探底回升，但近期香港局势不稳导致零售、地产等行业表现不佳，全周恒指下跌3.64%，恒生国企指数跌3.43%，恒生香港中资企业指数跌229%。从技术上看，市场成交量收缩，弱势行情依旧，连续4日反弹尚未回补周一跳空缺口，且周二盘中低点距离去年谷底尚不足5%的差距，如美股再度走弱则不排除港股下破可能。
　　由于资本市场担忧贸易摩擦威胁全球经济增长和原油需求前景，加上美国商业原油库存意外增加，国际油价本周遭受重挫，布伦特原油期货价格自今年4月份的高点一度下挫逾20%，跌入熊市区间。周五受沙特阿拉伯准备从下月起削减原油出口以稳定原油市场的消息影响，原油期货价格有所上涨，但布伦特原油全周仍旧下跌5.61%。
　　风险提示：海外资本市场大幅波动、中美贸易争端加剧。