万联证券-机械设备行业周观点：管网公司有望近期成立，油气产业改革迈出重要一步-190812

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　　【本周核心观点】：
　　油服设备:长久以来，我国油气产业上游区块的市场相对较为封闭，市场主要掌握在“三桶油”手中。以油气管网为例，在垄断格局之下，各企业管网难以做到公平开放、互联互通，制约了油气产业的市场化竞争。2019年3月，中央全面深化改革委员会正式审议通过了《石油天然气管网运营机制改革实施意见》，将组建石油天然气管网公司，意味着油气管道产业将更加开放、更加市场化。中国证券报获悉，国家油气管网公司有望最迟在9月份挂牌成立。我们认为，管网公司的成立是油气产业市场化改革的重要一步，若“三桶油”及油气行业继续深化改革，开放上游较为封闭的油气工程、技术服务等市场，则民营企业进入相关市场的障碍将大大减小。
　　【投资建议】：
　　若“三桶油”开放油气工程、技术服务等市场，则民营企业进入相关市场的障碍将大大减小。此外，随着国家对页岩气开发的高度重视，以及“三桶油”勘探开发资本支出的增加，预计非常规油气工程技术服务及相关设备行业将持续火爆。建议关注油服及设备相关企业。8月份是上市公司业绩披露高峰期，建议关注存在业绩超预期可能的个股。
　　【投资要点】：
　　上周（2019.8.5-2019.8.9）申万机械设备行业指数涨幅为5.07%，同期沪深300指数涨幅为-3.04%，机械行业相对沪深300指数跑输2.04个百分点。申万28个一级行业有1个行业上涨，27个下跌，其中机械设备行业排名第23位，总体表现位于下游。
　　个股方面：上周机械设备行业涨幅靠前的个股有：高澜股份（11.42%）、*ST中捷（10.30%）、南华仪器（9.82%）、亿嘉和（9.65%）、精准信息（8.42%）等；个股跌幅前五为：慈星股份（-28.63%）、亚威股份（-21.79%）、三超新材（-16.41%）、汇中股份（-15.45%）、梅安森（-14.81%）。
　　板块估值：2019年8月9日申万机械设备板块整体PETTM为26.34倍。机械设备行业的估值从2015年中的高点以来不断下调，目前位于历史低位水平。
　　【风险提示】：
　　经济、政策、国际环境变化风险，基建、房地产投资不及预期风险，下游需求不及预期风险，相关个股业绩不达预期风险，原材料价格及汇率波动风险。