中信建投期货-甲醇早报：商家推涨乏力，郑醇仍有下行风险-190813

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　　总体观点：
　　周二夜盘甲醇主力MA1909合约呈震荡下行趋势，最高值在2141元/吨，最低值2117元/吨，收盘时为2122元/吨，整体收跌0.52%。分析认为，近期部分甲醇检修装置复产，甲醇供应增加。下游方面,虽然下游产品价格上涨,但终端销售不佳，需求提升困难。现货市场中，甲醇厂家整体推涨困难，下游整体多以按需采购为主，抵制高价，日度放量一般。港口库存方面，甲醇厂家捂货惜售,有意推涨，但下游商家仍以按需采购为主，日内放量一般,且近期仍有船货陆续到港，港口库存压力依然较大。但港口罐容紧张仍未解决，叠加台风侵袭,转港卸货和港口拥挤现象依然存在,部分港口由于天气原因封航，或拉长卸货入库周期，有利于库存消化。综合而言，近期供需并未出现实质改善，虽部分厂家有意推涨，但下游需求不佳，买家明显抵制高价,港口库存持续累积，且港口库存仍持续增长风险,总体上目前下游终端销售不佳和库存压力仍是抑制甲醇价格上涨主要因素。预计MA1909合约反弹乏力，仍有下行风险，行情或有反复，需关注近期甲醇装置检修和下游终端销售以及港口卸货到港情况。
　　操作建议：
　　MA1909合约建议空单在2100元/附近逢低止盈。
　　风险提示：
　　甲醇厂家降负或检修力度加大，罐容紧张导致转港卸货港口或拥挤排队因素导致卸货入库周期拉长致使库存下降，下游需求回升。