中银国际期货-橡胶纸浆日报-190813

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　　要闻：
　　2019年前7个月，在越南农产品出口活动呈现下降态势的背景下，橡胶出口量和出口额却在稳步提升。据工贸部进出口局的消息，今年7月份，越南橡胶出口量和出口额分别约达15万吨和2.11亿美元，环比分别增长了22.2%和20.9%，同比分别增长了5.7%和12.5%。从年初至7月份，橡胶出口量和出口额分别为76.4万吨和10.5亿美元，同比增长8.2%和4.5%。
　　中国汽车工业协会发布7月汽车产销数据，7月，汽车产销同比降幅继续收窄，产销了分别完成180万辆和180.8万辆，比上年同期分别下降11.9%和4.3%，同比降幅比上月分别缩小5.4和5.3个百分点。
　　观点：
　　宏观方面，美国总统特朗普宣布将从9月1日对中国3000亿美元输美商品加征10%关税。人民币汇率破7，美联储7月会议降息25bps，但国内货币政策目前并未跟随，美联储表态偏鹰派。国内海南云南产区割胶顺畅。国内海南云南产区割胶顺畅。今日泰国原料市场休市，供应商表示中国市场需求偏淡，但泰国、欧美等海外市场成交情况尚可。青岛保税区市场交易气氛冷清。受期货反弹带动，贸易商报盘上涨，但市场用户接盘意向欠佳，抑制成交。工厂维持刚需采购。标胶买盘需求不佳，因现货利润亏损，贸易商报盘主动性不足。周二沪胶仓单减少80至416580吨。下游轮胎企业整体开工率维持在55.3%，轮胎厂成品库存仍居高位，加上近日山东等地不断有阴雨天气出现，小幅影响轮胎厂出货。
　　周二沪胶主力合约总持仓为资金流入。技术分析上来看，日均线呈空头排列，但可能短期走平，呈宽幅震荡格局。策略建议RU2001暂时观望。1-9价差可能区间900-1100盘整。
　　周二20号胶主力合约总持仓为资金流出。NR2002持仓减少0.15万手，NR2005持仓基本持平。青岛保税区STR20（8-11月）报1320-1340美元/吨，SMR20报1310美元/吨，今日汇率：1美元=7.0326元，最高折合9424元/吨。策略建议NR2002暂时观望。2-5价差135，低于240的跨期理论成本。观点供参考。