中信建投期货-粮油期货投资早报-190814

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　　豆粕
　　期货方面，美豆11月合约区间整理，下方855、870支撑，上方900、915压力。豆粕2001合约短期回调，下方2820，2840支撑，上方2900，2920压力。
　　现货方面，期货市场反弹，刺激下游备货积极性，昨日豆粕现货低位及远月低基差仍吸引一些成交（其中益海集团低价位成交13.29万），总成交35.188万吨，其中现货成交27.088万吨，远期基差成交8.1万吨。前一交易日豆粕总成交15.24万吨。
　　消息面上，1）13日晚，中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤应约与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话。中方就美方拟于9月1日对中国输美商品加征关税问题进行了严正交涉。双方约定在未来两周内再次通话。商务部部长钟山、中国人民银行行长易纲、国家发改委副主任宁吉喆等参加通话。2）美国称将推迟部分中国商品加征关税时间，因医疗、安全等原因排除了大约1%的商品；推迟了手机、笔记本电脑、游戏机、部分玩具、电脑显示器、部分衣服鞋帽等占比59%的商品的征税日期至12月15日；剩余40%的商品征税日期仍为9月1日。
　　综述：基本面情况：19/20年度美豆播种面积下调至7670万英亩，较去年下滑14%，产量收紧，且美豆单产仍存有天气风险，由于今年延迟播种，秋季早期霜冻对大豆仍有威胁。此外，第四季度巴西大豆库存陆续见底，预计9-12月可供出口有1110万吨，远期船期贴水走高维持强势运行，支撑豆粕价格中枢上移。昨晚因刘鹤与美方贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话，缓和两国紧张情绪，美豆反弹，豆粕大幅下挫1.6%，目前市场悲观情绪有好转，但对两周后通话走向仍不确定，且下半年大豆供应面预期在收紧，豆粕中期仍维持偏多震荡走势，短期M01回调关注2820一线支撑。