国投安信期货-有色金属日报-210916

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　　[行情观点]
　　沪铜周四冲高回落，市场交投回落。周三偏弱的经济数据，使得政府稳经济政策的预期成为市场的主要关切，但考虑到目前高企的电力价格对于生产消费的扰动，政策端似有掣肘因素。现货换月后回归两百以上的升水，下游接货踊跃度不高。铜矿方面的扰动亦逐渐平息。关注旺季实际消费对现货的带动。技术上看，铜价陷于震荡，短期观望。
　　周四沪铝震荡回落，现货小幅贴水，铝锭社会库存较周一下降0.5万吨。继周二榆林发通知要求铝厂限产后，广西要求铝厂用电负荷压减扩大至35%，贵州出台分级预警政策，后续可能会有限电发生。各地政策陆续出台，限产规模预期扩大，沪铝仍可能获得提振，关注旺季库存变化。当前沪铝处于调整阶段日内波动较大，单边暂时观望，关注月间正套机会。
　　沪锌下午盘跌回2.25万，发改委表示继续抛储、缓和有色涨势。SMMO#锌.上调报价到22840元吨，对2110合约升水195元/吨。钢联社库较周一减少4300吨跌至11.32万吨，天津出库2500吨，广东减少1100吨，同时钢联社库较上周四略微增加800吨。高位空单持有。
　　沪铅指数减仓暂时在1.46万，主力铅价微尾盘拉涨。今日原再生铅价持平在14650、14550元/吨，废电动车电瓶维持在8625元/吨。现货对交割月铅价实时贴水10元/吨，贴水幅度较前几个月明显缩窄,标单入库吸引力降温，高社库显性压力增大，现货报价还将承压。延续空头思路。
　　沪镍今日震荡向下，市场担忧不锈钢限产后减少原料需求。基本面镍矿价格保持强势，镍铁成交价涨至1480元/镍，底部有较强支撑，现实供应偏紧和消费维持强势是促进镍上涨的动力，叠加海外镍显性库存持续下降，镍市供需表现较好，后市需关注不锈钢限产和NPI价格变化情况。