信达证券-石油开采行业每周油记：利比亚出口创今年以来最高，对中国出口增加135%！-190816

《信达证券-石油开采行业每周油记：利比亚出口创今年以来最高，对中国出口增加135%！-190816（9页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《信达证券-石油开采行业每周油记：利比亚出口创今年以来最高，对中国出口增加135%！-190816（9页）.pdf（9页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　本期内容提要
　　根据中国石油新闻网报道，2019年8月9日，沙特官员表示将控制沙特9月出口在700万桶/日以下。根据我们持续跟踪的油轮进出口数据，2019年7月，沙特原油出口为677.7万桶/日，沙特的原油出口已经在700万桶/日以下，即使考虑到夏季（6-8月）用电高峰结束后沙特国内用油减少20-30万桶/日规模，沙特9月出口控制在700万桶/日以下也并不是额外减产或减少出口，只是进一步保持当前的减产规模！
　　但是另一方面，需要注意的是，在2019年1月开始的减产中获得豁免的利比亚！根据OPEC公布的最新产量数据，2019年6月，利比亚原油产量为111万桶/日，利比亚原油产量自2019年3月以来连续4个月维持在110万桶/日以上！此前，利比亚最大的Sharara油田在2018年12月被迫关闭，该油田产能31.5万桶/日，占利比亚产能的近30%！2019年2月初Sharara油田恢复生产，利比亚原油产量也随之显著增加！
　　而从彭博跟踪的原油出口数据来看，随着产量的恢复，利比亚原油出口自2019年4月以来也持续处于100万桶/日以上。2019年7月，利比亚原油出口达到119万桶/日，较2019年6月大幅增加16万桶/日，增加15.6%，创2019年以来最高水平！而从出口流向来看，2019年7月，利比亚出口增加几乎都流向了中国，2019年7月出口至中国的原油达到32.3万桶/日，较2019年6月13.7万桶/日增加了18.6万桶/日，增幅达到135%！
　　虽然利比亚原油产量和出口近4个月维持高位，但需要强调的是，利比亚原油供应仍受到国内冲突的威胁。根据中国石油新闻网报道，2019年7月31日，利比亚最大的Sharara油田因为连接管道原因被迫关闭，不过该油田已于2019年8月8日恢复生产！冲突除了可能导致油田关闭以外，还可能影响港口的出口。我们曾在2018年7月6日的原油分析报告《百万桶供应突然中断：这回不是伊朗！》中指出，“2018年6月爆发的武装冲突事件进一步发酵，利比亚东部5个港口均已经停止出口原油”。从利比亚2019年7月的出口来看，来自东部5个港口Es  Sider、Hariga、Ras  Lanuf、Zueitina和Brega的出口达到了78.1万桶/日，占7月出口的比例达到65.6%，如果冲突影响到港口的出口可能比油田停产影响更大！
　　风险因素：地缘政治与厄尔尼诺等因素对油价有较大干扰。