安信证券-农林牧渔行业第33周周报：生猪存栏加速下滑，猪价有望高位运行！-190818

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　　本周观点
　　一、行业观点：生猪存栏加速下滑，猪价有望高位运行！
　　根据农业农村部数据，2019年7月400个检测县生猪存栏环比下滑9.4%，同比下滑32.2%；能繁母猪存栏环比下滑8.9%，同比下降31.9%；从检测数据来看，全国生猪存栏及母猪存栏较6月加速下滑，预计生猪供给将持续短缺，猪价有望持续高位运行。
　　博亚和讯数据，本周全国猪价延续上涨趋势，多地猪价突破历史高位,涨幅达2-3元/公斤：
　　1）华东地区涨幅显著：截止8月16日，上海生猪价格21.55元/公斤，较上周同比上涨1.2元/公斤；江苏生猪价格23.4元/公斤，较上周同期上升2.8元/公斤；浙江生猪价格26元/公斤，较上周同期上涨3.9元/公斤；安徽生猪价格23.8元/公斤，较上周同期上升3.8元/公斤；江西生猪价格26.2元/公斤，较上周同期上升3.5元/公斤。
　　2）东北地区价格略涨：截止8月16日，辽宁生猪价格21元/公斤，较上周同期上升1.6元/公斤；吉林生猪价格20.7元/公斤，较上周同比上升1.3元/公斤；黑龙江生猪价格19.75元/公斤，较上周同比上涨0.9元/公斤。
　　3）华南地区价格大幅上涨：截止8月16日，福建生猪价格26.7元/公斤，较上周同比上涨3.8元/公斤；广东生猪价格27.5元/公斤，涨幅达2.5元/公斤；广西价格24.3元/公斤，涨幅3.8元/公斤。
　　4）两湖地区价格涨幅较大：截止8月16日，湖北生猪价格23.4元/公斤，较上周同比上涨3.9元/公斤；湖南生猪价格25.1元/公斤，较上周同比上涨2.9元/公斤。
　　5）四川价格延续涨势：截止8月16日，生猪价格23.7元/公斤，较上周同比上涨2.7元/公斤。
　　本周动保板块涨幅居前，达16.5%，预计受到非洲猪瘟疫苗预期影响；但短期内，在生猪及能繁母猪均大幅下滑背景下，短期内动保板块业绩承压。
　　风险提示：猪价上涨不达预期