开源证券-研究所晨报-190819

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　　财经要闻
　　LPR改革助推降低贷款实际利率利好股市债市
　　中国ETC服务平台正式上线运营ETC普及加速
　　美股三大股指集体收涨逾1%
　　欧股主要股指全线收涨银行股涨幅居前
　　宏观策略
　　1、A在周四大逆转后，周五冲高回落，盘中有一定的获利抛盘涌出，两市成交量有所放大。电子信息板块出现分化，华为、稀土、大消费表现强势。人造肉、ETC以及船舶制造等概念股回调。
　　2、香港人民币离岸同业拆出隔夜利率大幅上扬至年内新高，使得部分人民币做空盘平仓，进而减缓了人民币离岸汇率压力。北向资金在连续两周净流出55亿元之后，本周净流入9亿元，对A股回升起到一定作用。自MSCI提高纳入A股因子至15%之后，未来境外资金仍会继续青睐A股中消费龙头股。央行8月20日即将推出LPR机制，是落实国务院常务会议有关降低市场实际利率的措施。虽然可能会降低银行的息差，但有可能会让银行实际业绩更透明，短期理论上对银行有利空影响，实际影响有限。实际上会起到单向降低市场实际利率作用，利好资本市场，利好券商板块。
　　3、今年增值税改革以来，一些行业业绩将会在半年报体现，商业医药、医疗器械等尤其值得关注。一些已经提前超跌反应市场悲观预期的行业板块，也会在中报公布后，逐渐转向好转，例如地面兵装、文化传媒等。在国际避险情绪上升之际，除黄金意外，稀有金属中金属钴、锂、钼等相关同样值得关注。在震荡市中，针对关注行业采取区间高抛低吸策略。