万联证券-医药生物行业周观点：市场逐步企稳，挖掘中报绩优个股-190819

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　　行业核心观点：
　　1.近期政策端逐步发力，央行LPR改革，短期有望提振市场信心；2.近期处于行业中报披露期，从以披露的中报业绩看，医药板块中部分优质白马股以及中小市值成长股均有不错的业绩表现，短期内也获得较多资金青睐；3.不同板块之间比价效应带来的估值映射。与此同时，目前市场对带量采购事件对行业的影响及未来演变已有较为充分预期，下半年医药行业出现超预期的利空事件影响概率较低，市场投资信心有望恢复。
　　投资要点：
　　一周行业要闻：
　　1.国务院：切实保障基本药物、急救药等常用药的供应
　　2.卫健委：按照属地化原则开展三级公立医院绩效考核与数据质量控制工作的通知
　　医药上市公司公告：
　　1.丽珠集团：公布2019半年报
　　本周市场回顾及投资策略：
　　市场方面：上周，外围市场受美国债收益率倒挂影响而普跌，而A股市场表现相对独立，指数普遍收红。电子、食品饮料、计算机等板块涨幅靠前；银行、建材等板块跌幅靠前。医药板块上周整体上涨4.58%，跑赢沪深300指数2.46个百分点，跑赢创业板指0.74个百分点。在所有一级子行业中排名第4，在所有行业中居上游。近期一段时间，外围存在一些不确定因素，但医药作为刚性消费行业，本身在中美经贸摩擦中受影响较小，同时拥有较确定的业绩增长及较好的防御属性，当下易受避险资金青睐，在近期行情中表现出较好的防御性。
　　短期投资建议方面：1.建议继续关注受益于创新药产业爆发的CRO/CMO中优质龙头个股及优质创新药标的；2.关注处在高景气度细分领域、当前估值合理且业绩保持较快增速的优质成长领域板块，如生长激素、创新疫苗等；3.中报业绩超预期的相关个股。
　　风险因素：短期受政策不确定因素影响，医药板块继续调整的风险