东兴证券-建材行业周报：政策偏市场和纠偏，从下而上关注超跌机会-190818

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　　本周推荐：
　　本周看好优质公司、后周期和政策预期受益相关公司，推荐冀东水泥、祁连山、东方雨虹、濮耐股份、建研集团、海螺水泥、华新水泥、永高股份、伟星新材和蒙娜丽莎。
　　行业观点变化：
　　上周出台固定资产投资增速向下，地产固定资产投资增速继续向下，整体上需求端呈现出缓衰漂移态势。中国经济增长需求的速度下降，这个过程当中政策往往会出现偏左的情形，但经过一季度后开始的地产纠偏将会继续，在外围经济疲软的情形下中国政策的空间和工具会更大和更多选择，所以逐步的宽货币紧信用将会继续，利用市场机制加上对于前期的地产纠偏将形成当前的基调。所以我们对于地产和固定资产投资带来的需求无须过度担心，漂移态势将继续。所以我们继续从下而上关注优质公司、后周期和政策预期受益公司，关注超跌带来的机会。
　　风险提示：地产纠偏的力度超出预期。
　　行业基本情况变化：
　　上周全国水泥市场价格环比上扬，涨幅为0.7%。呼和浩特、哈尔滨和长株潭等地区上涨20-30元/吨，8月中旬，受台风和降雨天气影响企业综合出货量环比上周出现减弱；由于水泥和熟料库存相对偏低，短暂需求减弱并未对市场造成影响。国内浮法玻璃市场南北差异化行情延续，后市会议存拉涨预期。国内光伏玻璃市场供需尚可，主流企业订单足。国内无碱粗纱市场下行风险仍存，电子纱市场短市仍看稳。
　　上周行业和组合市场表现：
　　上周申万建筑材料指数涨幅为1.25%，较沪深300指数低0.87个百分点。上周组合涨幅为0.84%，较行业基准指数低0.40个百分点。组合中祁连山、蒙娜丽莎和伟星新材取得绝对和相对正收益；冀东水泥和建研集团取得绝对正和相对负收益；东方雨虹、帝欧家居和濮耐股份取得绝对和相对负收益。