川财证券-制造行业观察：河北省发布氢能产业发展意见-190820

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　　川财观点
　　【军工】近期军工板块表现较好，船舶、地面兵装涨幅居前。8月份军工板块迎来中报密集发布期，我们看好三季度军工板块的阶段性投资机会，主要有三方面原因：一是进入中报业绩披露季，从已发布军工板块数据来看，军工板块整体上有望延续良好的表现，军工板块基本面较稳健；二是当前我国周边地缘政治紧张加剧，南海、朝鲜半岛、中印等周边仍然存在较多不确定性，军工板块关注有望提高；三是今年我国建国70周年，并将在国庆期间举行阅兵活动，军工板块主题热度有望持续回升。近期中船、中航等央企下属上市公司发布多项资产重组信息，军工央企改革持续加速。随着科研院所改制、资产证券化等改革不断推进，2019年我国国防预算同比增长7.5%，军工板块基本面持续向好，建议关注具备核心研发能力、盈利能力较强的优质军民融合个股。
　　【机械设备】近期A股主要指数小幅上行，机械板块表现较差，涨幅居前的标的主要是新股，没有明显的板块聚集效应。人民币贬值以及贸易冲突加剧的影响逐步消化，目前还在中报期，综合考虑，我们建议关注投资前景确定，前期涨幅不大的新兴先进制造（半导体和5G）板块标的以及中报预期较好的自下而上的个股标的。
　　行业动态
　　【汽车】
　　近日河北省发展和改革委员会等十部门关于印发《河北省推进氢能产业发展实施意见》的通知。通知指出，以职工通勤车、物流车和载重货车为切入点，配套建设制氢工厂和加氢站，大力推进燃料电池重载汽车示范，形成可复制的商业模式推广。通知还提到，到2022年，全省建成20座加氢站，燃料电池公交车、物流车等示范运行规模达到2500辆，重载汽车实现一定规模示范；到2025年，累计建成50座加氢站，燃料电池汽车规模达到1万辆，乘用车实现规模示范；扩大氢能在电力、热力领域的推广应用。到2030年，至少建成100座加氢站，燃料电池汽车运行超过5万辆，其中乘用车不少于3万辆。（电车资源网）
　　【轻工】
　　近日，根据海关统计数据，我国2019年上半年，生活用纸总进口量15,670.66吨，相较于2018年同期大幅减少40.18%；平均进口价格1,733.36美元/吨，比2018年同期增长16.68%，呈现量跌价升的整体趋势。其中，进口产品仍以原纸为主，占总进口量的70.09%，而原纸的进口量相较2018年同期减少47.45%，仅10,983.96吨。上半年生活用纸总出口量35.38万吨，同比减少4.18%。出口额12.4亿美元，同比增长25.23%，出口产品的平均价格大幅上涨，达到3,509.23美元/吨。其中，生活用纸成品占出口产品总量的75.98%，而成品出口的价格提升显著，拉动了生活用纸总出口额的提升。（中国纸网）
　　【电气设备】
　　日前，国家发改委价格司召集首批光热示范项目部分业主单位代表召开座谈会，研讨延期示范项目上网电价政策。据此前信息，首批光热示范项目的延期电价政策可能被确定为自2019年1月1日并网投运的示范项目享受电价1.14元/kWh，自2020年1月1日并网投运的示范项目享受电价1.12元/kWh，在2021年底前并网投运的示范项目享受电价1.10元/kWh。从此次座谈会的情况来看，这一政策继续向好的方向变化是有可能的。（北极星太阳能光伏网）
　　公司要闻
　　渝三峡A（000565）：公司今日发布2019年半年度报告，公司上半年实现营业收入2.30亿元，同比减少34.37%；营业成本为1.60亿元，同比减少42.20%；实现归属于上市公司股东的净利润2,936万元，同比增加8.48%。
　　艾比森（300389）：公司今日发布2019年半年度报告，公司上半年实现营业收入9.06亿元，较去年同期增长7.84%，实现归属于上市公司股东的净利润0.84亿元。
　　海陆重工（002255）：公司今日发布2019年半年度报告，公司上半年实现营业总收入104,602.03万元，比上年同期减少5.13%；实现归属于上市公司股东的净利润13991.67万元，比上年同期增长41.78%。
　　风险提示：政策变化，经济增速变化，原材料价格变化