首创证券-文化传媒行业周报：北京扩大对外开放，允许外资提供网络视听节目和游戏-190820

《首创证券-文化传媒行业周报：北京扩大对外开放，允许外资提供网络视听节目和游戏-190820（13页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《首创证券-文化传媒行业周报：北京扩大对外开放，允许外资提供网络视听节目和游戏-190820（13页）.pdf（13页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　【市场回顾】 
　　上周，市场修复上涨，传媒板块表现领先大盘。申万传媒指数全周上周1.77%，跑赢上证综指，跑输深证成指、创业板指，在28个申万一级行业中位列第10位。
　　从细分行业来看，上周其他互联网服务板块表现最佳，申万三级指数上涨5.09%，营销服务表现最差，申万三级指数上涨0.13%。
　　从个股来看，涨幅榜前五位分别是蓝色光标（19.04%）、吉比特（16.05%）、湖北广电（15.29%）、完美世界（14.77%）、读者传媒（13.25%）；涨幅榜后五位分别是ST印纪（-11.54%）、康旗股份（-11.34%）、盛天网络（-8.10%）、ST中南（-6.16%）、ST东网（-4.74%）。
　　【行业观察】
　　北京允许外资提供网络视听节目和游戏。进一步推进了文化产业领域的对外开放，使得外资在多个文娱领域取得了经营自主权。不过，在网络游戏、视听节目行业，受影响的主要是渠道方、平台方，如移动应用商店、互联网视频平台。对内容方来说，由于内容产品仍然需要通过监管审核，并没有实质性的影响。
　　腾讯二季度营收不及预期称未来投资重点转移。游戏业务的复苏将更多地体现在下半年业绩中，但腾讯未来投资方向的转移仍然值得关注。
　　猫眼娱乐首次盈利，票务收入同比下滑
　　【投资逻辑】
　　看好传媒板块具备估值优势的细分行业优质白马龙头股；关注在中报业绩企稳的龙头游戏标的；关注在超高清视频领域发展领先或积极部署5G领域合作的广电标的；聚焦网络视听领先标的；关注业绩企稳的出版龙头。推荐游族网络（002174）、完美世界（002624）、芒果超媒（300413）、中国电影（600977）、贵广网络（600996）、华数传媒（000156）。
　　【风险提示】
　　监管政策风险；商誉减值风险；新业态风险；跨界经营风险