南华期货-原油日报：OPEC供应收紧，但需求预期依然疲弱-190819

《南华期货-原油日报：OPEC供应收紧，但需求预期依然疲弱-190819（10页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《南华期货-原油日报：OPEC供应收紧，但需求预期依然疲弱-190819（10页）.pdf（10页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　市场要闻：
　　中国国家统计局：7月汽油产量同比下降1.4%至1140.3万吨，7月柴油产量同比下降2.4%至1356万吨。
　　市场消息：俄罗斯8月目前为止原油产量为1132万桶/日。
　　市场消息：也门胡塞武装称用无人机袭击了沙特Shayba油田和炼油厂储存设施，沙特相关人士称，胡塞武装对沙特Shayba油田的袭击对油田的产出和运作没有影响。
　　OPEC发布8月报：
　　预计2019年全球原油需求增速将下降至110万桶/日，前值为114万桶/日；预计2020年全球原油需求增速为114万桶/日，与前值一致；虽然油市有所收紧，但油价前景仍稍微有些悲观，经济放缓和贸易局势或使油价承压。
　　据二手资料显示，欧佩克7月原油产量减少24.6万桶/日至2961万桶/日，因减产协议和非自愿的亏损导致原油欧佩克7月原油产量减少；据二手资料显示，沙特7月原油产量减少13.4万桶/日至969.8万桶/日；伊朗7月原油产量减少4.7万桶/日至221.3万桶/日；尼日利亚7月原油产量减少2.1万桶/日至178.6万桶/日，利比亚7月原油产量减少4.2万桶/日至107.8万桶/日。
　　经合组织原油库存6月有所上升，较5年均值水平高6700万桶；预计2019年欧佩克原油需求为3070万桶/日，前值为3061万桶/日；预计2020年欧佩克原油需求为2941万桶/日，较此前预期增加14万桶/日，因非欧佩克供应减少。
　　截止至8月16日当周，美国活跃石油钻机数达到770台，较前一周增加6台。其中，页岩油重要产区Permian盆地石油钻机数为441台，较前一周减少3台。
　　据洲际交易所ICE公布的持仓数据显示，截止到8月13日，Brent原油期货与期权管理基金净多头减少36733手至226767手。据CFTC最新报告显示：截至8月13日当周，WTI原油期货和期权管理基金净多头持仓增加23310手合约至200499手合约。
　　简评：
　　上周油市受制于石油需求增速悲观预期与供应端有所收紧之间的相互博弈。周中美国2年期和10年期国债收益率曲线自2007年来首次出现倒挂，发出全球最大经济体可能正走向衰退的警报。同时，OPEC 8月报同样下调了2019年全球石油需求增速。中美贸易谈判料将持续，影响长期需求在所难免。中国成品油裂解价差表现随着4季度需求旺季到来，整体强于欧美国家。
　　而供应端，OPEC 8月月报显示，由于自愿与非自愿减产，欧佩克7月原油产量减少至2961万桶/日，其中，减产11国合计减产执行率增加至145%，6月为129%。三个减产豁免国——伊朗、利比亚、委内瑞拉也均录得不同程度产量下滑，三国7月原油产量合计较6月下降约11万桶/日。同时，美国方面，虽然2019年以来石油钻井活动持续下滑，由于单井产量的增长与库存井（DUC）的消耗，美国原油产量暂未出现拐点。此外，随着主要产区Permian盆地管输瓶颈的解决，使得WTI-Brent价差缩窄至-4美元/桶左右构建新的区间。
　　总体而言，随着四季度临近，北半球石油消费旺季逐步消退，油市在需求悲观预期与供应收紧有限局势下，供需及库存基本面将趋于恶化。短期内技术面上油价有继续上行的可能，但预计上涨空间极为有限，而下方将受到OPEC减产支撑。