中信建投期货-粮油期货投资早报-190822

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　　豆粕
　　期货方面，美豆11月合约区间整理，下方855、865支撑，上方885、900压力。豆粕2001合约偏多震荡，下方2855，2875支撑，上方2915，2935压力。
　　现货方面，期货市场继续上涨，昨日豆粕低位仍吸引成交，总成交27.1万吨，其中现货成交15.34万吨，远期基差成交11.76万吨。前一交易日总成交33.18万吨。
　　消息面上，1）美国农业部将于北京时间周四20：30公布周度出口销售报告。交易商预期，美国农业部(USDA)报告料显示，截至8月15日当周，美国大豆出口净销售料介于15-80万吨。2）Pro Farmer中西部作物巡查团周二表示，预计印第安纳州每3x3英尺农田的大豆结荚数平均为923.94个，低于巡查团上年同期估计的1311.87个及三年巡查均值的1219.69个；预计内布拉斯加州每3x3英尺农田的大豆结荚数平均为1210.83个，低于巡查团上年同期估计的1299.08个及三年巡查均值的1217.72个。内布拉斯加州和印第安纳州大豆荚数低于平均水平，为大豆期货提供了支撑。
　　综述：本周Farmers年度作物巡查结果显示各主要州大豆结荚数普遍较低，当前生长进度落后，后期面临早霜冻风险增加，且美豆最新优良率下调1%，美豆单产仍存下调风险，这为美豆市场提供支撑，此外巴西大豆库存见底供应吃紧预期，巴西贴水报价持续走强，也支撑豆粕中枢上移，豆粕整体维持偏多震荡走势。但考虑到本周开机率回升，现货反弹压力仍较大，09合约多单可逢高出场，M01逢低做多为主，关注2875线支撑表现。由于南美第四季度大豆供应预期收紧，15正套逻辑推升价差走高，最新15价差来到177（上周五为139），关注230附近压力表现。