银河期货-黑色金属衍生品日报-190821

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　　市场研判
　　宏观：央行：目前人民币汇率预期平稳；银行资本补充债发行额2019年已超7000亿，创历史新高；Wind数据显示，截至8月中旬，各地发行的棚改专项债总额超过6300亿，额度超出2018年总额的一倍以上。山东省今年新增的棚户区改造地方债务超过700亿元规模；银行消费贷收紧，资金违规流入股市房市遭严查。
　　行业：数据显示，今年1-6月，全国废钢铁消耗总量达10113万吨，同比增加1341万吨，增幅为15.28%；废钢单耗为205.5千克/吨，同比增加6.9千克/吨，增幅为3.5%；废钢比为20.1%；电炉钢比9.8%；武安四家钢企重组整合成立河北铭镔钢铁有限公司，减量置换建设600万吨规模的钢铁项目；唐山：钢企搬迁项目建设进展不理想。
　　钢材：螺纹钢期货主力合约价格弱势震荡，rb1910合约成交较为活跃，尾盘减仓收于3686。近两周各品种库存出现不同程度下降，螺纹产量下降相对明显，受到消费回升的影响，价格继续下探动能不足，7月房地产新开工数据仍呈正增长态势，说明螺纹需求存在一定韧性，但增速下行趋势未改，短线价格或有反复，操作上以震荡思路为主，主力合约继续关注3650一线支撑。（仅供参考）
　　铁矿：I1909合约减仓16000手收于710.5.5，I2001合约增仓234406手收于589.5。武安市发布8月下旬限产通知，且国庆前夕河北地区钢厂也存在一定限产预期，铁矿需求或有一定影响，且8月下旬到货高位，铁矿现货预计仍偏弱运行。（仅供参考）
　　焦煤焦炭：J2001合约增仓56654手收于1963元/吨，JM2001合约增仓45986收于1325.5元/吨。当前现货下跌压力还不明显，但是建材旺季后钢材高产量将出现压力，淡季钢厂存在利润不佳、检修增加预期，焦炭需求下降叠加下游利润走弱预期，01盘面预期弱势，按照当前焦煤成本、无利润到港口折盘面2000元/吨左右，焦炭现货下跌过程中原料也有一定压缩空间，且淡季焦企不排除小幅亏损可能，01预期仍偏弱运行。（仅供参考）