中航证券-光伏、光热发电行业报告：不尽能源天上来-210918

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光伏：取之不尽的平价清洁能源朝阳中的光伏，我国少有的具备国际竞争优势的产业：各种可再生能源中，太阳能以其清洁、安全、取之不尽、用之不竭等显著优势，已成为发展最快的可再生能源。

开发利用太阳能对调整能源结构、推进能源生产和消费革命、促进生态文明建设均具有重要意义。

经过十几年的发展，光伏产业已成为我国少有的形成国际竞争优势、实现端到端自主可控、并有望率先成为高质量发展典范的战略性新兴产业，也是推动我国能源变革的重要引擎。

目前我国光伏产业在制造业规模、产业化技术水平、应用市场拓展、产业体系建设等方面均位居全球前列。

光伏产能中国集中，装机量迅速提升：光伏产业链从上到下主要为硅料→硅片→电池片→组件→光伏发电系统。

截至2020年底，我国硅料产能45.7万吨，占全球的75.16%；硅片产能240GW，占全球的97.01%；电池片产能201.2GW，占全球的80.67%；组件产能244.3GW，占全球的76.34%。

中国产能，供应全球。

2020年全球光伏累计装机量达到760.4GW，同比增长19.99%，十年CAGR=32.82%；中国光伏累计装机量达到253GW，同比增长23.12%，十年CAGR=73.53%。

全球光伏产业保持快速发展，中国更为迅猛。

风险提示新技术开发不及预期政策鼓励不及预期原材料价格波动产品和技术迭代升级不及预期客户扩产不及预期HJT技术进展不及预期。