国海证券-国防军工行业周报：复材螺旋桨首获型号合格证，助力AG600快速列装-210919

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投资要点：上周（9月13日-9月17日），沪深300涨跌幅-3.14%，创业板指涨跌幅-1.20%，申万国防军工行业指数涨跌幅为-4.67%。

复合材料螺旋桨首获型号合格证，助力AG600快速列装。

近日，航空工业惠阳自主研制的JL-4A/1型螺旋桨取得型号合格证，成为国内首款获得型号批准的复合材料螺旋桨，填补了我国民用复合材料螺旋桨领域研制的空白。

JL-4A/1型螺旋桨是配套AG600飞机的复合材料螺旋桨，为该飞机研制及进入市场提供了有力支撑。

AG600飞机已实现陆、水、海首飞，大国角力导致南海局势升温，催生广阔需求，发动机技术的突破将加速型号批产速度，相关产业链有望受益。

习近平：聚焦备战打仗，建设世界一流军队。

国家主席习近平15日到驻陕西部队某基地视察调研，强调要贯彻新时代党的强军思想，贯彻新时代军事战略方针，聚焦备战打仗，加快创新发展，全面提升履行使命任务能力，为建设世界一流军队、建设航天强国做出更大贡献。

“备战打仗”刺激十四五期间各型号高需求，“建设世界一流军队”需经历多个阶段，中央对其重申确保了军工行业高景气度的长期性。

行业评级和投资建议：十四五期间是实现2027年“建军百年奋斗目标”的关键时期，军工行业进入景气度加速上行期，行业产能正在扩张，众多优质细分领域的基本面将持续向好；股权激励等行业改革利好也有望逐渐显现。

看好军工行业市场表现，给予行业推荐评级。

建议重点关注导弹、军机和航空发动机产业链、上游景气度较高的军工新材料、军工电子和军工信息化等领域，重点标的如洪都航空、中航沈飞、航发控制、中航高科、中航光电、中航机电、航天电器、星网宇达、派克新材、三角防务、北方导航等。

风险提示：1）装备采购不及预期；2）国企改革不及预期；3）政策支持不及预期；4）推荐标的盈利不及预期；5）系统性风险。