太平洋证券-金融行业：危中有机，逢低建仓龙头券商和保险-190825

《太平洋证券-金融行业：危中有机，逢低建仓龙头券商和保险-190825（11页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《太平洋证券-金融行业：危中有机，逢低建仓龙头券商和保险-190825（11页）.pdf（11页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　报告摘要
　　本周日均成交额4937亿元，环比增长28%，北向资金净流入112亿元。两融余额继8个交易日跌破9000亿元，上升至9165亿元（周四）。本周券商板块上涨5.31%，PB整体1.63倍。保险受中报业绩拉动，上涨3.82%。金融科技上涨6.31%。
　　机遇与挑战并存，风控与开放兼容。2019年8月22日，中国人民银行印发《金融科技（FinTech）发展规划（2019-2021年）》，总结了金融科技行业的发展形势、提出了6项发展目标、6大方向27项重点任务、5类保障措施。科技红利并不会平均分配到每家金融机构的头上，新技术的出现会对现有竞争格局形成冲击，对于行业参与者来说既是机遇也是挑战。新一代信息技术以数据为核心，因此开放合作成为金融机构转型发展的必经之路，但同时金融业务又以风控作为经营之本，如何平衡风控与开放之间的关系将成为金融机构发展的关键。
　　资金方面，下周MSCI将于8月27日收盘后正式将A股的纳入因子由10%提升至15%，另有富时罗素权重扩容3倍、标普道琼斯指数和境外主权基金（挪威养老金）将A股的纳入因子提升的预期。政策方面，金融科技发展规划、分拆上市新规发布、科创板并购重组落地，叠加此前两融标的扩容、券商风控指标计算标准打开杠杆空间等。短期来看，贸易摩擦、美联储表态将对美股造成影响，这种影响对A股的传导机制需要观察。券商板块作为弹性品种，或将受到波及，但核心金融资产的配置价值不容忽视。建议投资者逢低建仓龙头券商和保险。
　　推荐：中国平安、中信证券。
　　风险提示：政策不及预期风险；市场风险。