国联证券-电子行业：5G换机潮将至，关注ASP提升器件-190825

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　　投资要点：
　　一周行情表现
　　本周，上证综指上涨2.61%，创业板指上涨3.03%，电子（申万）指数上涨5.00%。本周涨幅前五的股票是和而泰、风华高科、领益智造、兆易创新、生益科技；跌幅靠前的是瑞丰光电、雷曼光电、好利来、华天科技、联创光电。目前，电子板块TTM市盈率（整体法，剔除负值）为32.89倍，相对于全部A股（非金融）的溢价比为1.68。
　　行业重要动态
　　集微网：5G手机散热材料需求倍增
　　第2季的全球无线耳机市场已达2700万台
　　日经：明年iPhone可能采用京东方面板
　　公司重要公告
　　本周电子行业公司半年报汇总
　　水晶光电关于回购公司股份的方案
　　弘信电子收购子公司股权公告
　　安洁科技并购子公司公告
　　中微公司股权收购公告
　　周策略建议
　　本周，电子（申万）指数上涨5.00%。其中电子元器件和电子设备与制造涨幅较大，分别上涨6.59%和7.31%。本周多款5G手机发布或入网，Vivo发布iQOO品牌Pro5G，中国移动5G手机先行者X1开启预售，三星发布首款5G手机GalaxyNote10+，华为MateX重新拿到了入网许可证。随着越来越多的厂商发布5G手机，5G手机换机潮即将到来。据Techweb预测，未来五年5G手机年复合增长率将超180%。建议关注5G手机产业链中器件ASP大幅提升企业。如导热管企业精研科技（300709.SZ）、连接器企业电连技术（300679.SZ）、电芯及PACK企业欣旺达（300207.SZ）、天线企业硕贝德（300322.SZ）。
　　风险提示
　　电子产品渗透率不及预期；
　　电子产品价格跌幅较大；
　　市场系统性风险。