华龙证券-2019年7月工业企业利润数据点评-190827

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　　事件回顾：
　　国家统计局8月27日发布的工业企业财务数据显示，1—7月份，全国规模以上工业企业实现利润总额34977.0亿元，同比下降1.7%，降幅比1—6月份收窄0.7个百分点。
　　1—7月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额10837.4亿元，同比下降8.1%；股份制企业实现利润总额25033.0亿元，增长0.6%；外商及港澳台商投资企业实现利润总额8502.4亿元，下降6.9%；私营企业实现利润总额8849.1亿元，增长7.0%。
　　1—7月份，采矿业实现利润总额3354.4亿元，同比增长4.2%；制造业实现利润总额28773.7亿元，下降3.4%；电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额2848.9亿元，增长10.6%。
　　数据点评：
　　1—7月份工业企业效益情况呈现以下特点：
　　一、石化、电气机械、汽车是拉动利润增速由负转正的主要行业。
　　7月份，受资产处置收益以及原油价格回落影响，石油加工行业利润降幅比6月份大幅收窄49.3个百分点；受销售回暖以及同期基数较低影响，电气机械行业利润增速加快26.6个百分点；受投资收益大幅增加影响，化工行业利润增长3.2%；受同期基数较低影响，汽车制造业利润降幅收窄7.0个百分点。
　　二、消费品制造业利润增速明显加快。7月份，消费品制造业利润同比增长10.0%，增速比全部规模以上工业高7.4个百分点，比6月份加快6.1个百分点。
　　三、装备制造业利润增速由负转正。7月份，装备制造业利润同比增长4.8%，增速比全部规模以上工业高2.2个百分点，6月份为下降1.1%。
　　四、私营企业利润增速大幅回升。7月份，私营企业利润同比增长11.4%，增速比6月份加快9.7个百分点。
　　五、企业营运状况有所改善。产成品存货周转有所加快；杠杆率继续降低。
　　尽管7月份工业企业利润增速由负转正，但经济下行压力较大，市场需求趋缓，工业品价格下降，工业企业利润的波动性和不确定性依然存在，促进企业利润稳定增长仍需努力。