中泰证券-通信行业周报：5G基站破百万，物联网模组季度出货过亿-210921

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本周沪深300下跌3.14%，创业板下跌1.20%，其中通信板块下跌4.50%，板块价格表现弱于大盘；通信（中信）指数的124支成分股本周内换手率为1.88%；同期沪深300成份股换手率为0.73%，板块整体活跃程度强于大盘。

通信板块个股方面，本周涨幅居前五的公司分别是：万马科技（27.63%）、万隆光电（12.72%）、汇源通信（10.04%）、太辰光（7.64%）、光库科技（6.05%）；跌幅居前五的公司分别是：上海瀚讯（-14.15%）、新易盛（-13.85%）、德生科技（-11.62%）、闻泰科技（-10.95%）、硕贝德（-10.92%）。

5G基站破百万大关，用户突破4亿。

根据工信部数据，截至8月份，我国累计建成5G基站数达103.7万个，建成了全球最大规模的5G网络，已覆盖全国所有的地市级城市，以及95%以上的县城城区和35%的乡镇镇区，规模占全球70%以上；5G终端用户突破4亿，占全球80%以上，是全球最大的用户群体，5G行业应用案例1万多个，覆盖钢铁、电力、矿山等22个经济社会的重要领域，形成了远程设备操控、机器视觉质检等一批典型的、有代表性的场景应用。

5G手机产品加速渗透，截至8月份，国内5G手机出货量达到1.68亿部，占比提升至74%。

工信部将继续全面推进5G网络建设，加快向乡镇覆盖延伸，拓展应用场景，聚焦工业、交通、医疗、农业等多个重点行业，再培育一批5G融合应用的典型示范，推进面向行业应用的5G芯片、模组、终端等产品研发和产业化，5G产业链及下游应用环境有望迎来快速发展。

21Q2模组出货量首次突破1亿，国内厂商表现亮眼。

Counterpoint数据显示2021Q2全球蜂窝物联网模组出货量首次超过1亿片，同比增速创新高，达到53%，其中5G模组同比增长800%，4GCat1同比增长超过100%，NB-IoT市场份额保持稳定，约为1/3，中国市场贡献了第二季度NB-IoT模组出货量的近85%。

受上游原材料涨价及5G产品占比提高拉升均价影响，21Q2物联网模组收入同比增长60%，高于出货量增速。

从应用场景看，2021Q2规模前五的应用为智能表计、智能POS、汽车、路由器/CPE和智能工业。

主流供应商保持基本稳定，国内厂商延续强势表现，与一季度相比，移远通信保持市场份额第一的位置，广和通受Cat.1和5G模块出货量增长推动，营收份额超越Thales跃居第二位，其收购的锐凌无线市场份额连续两季度位居第五位，美格智能凭借智能模组优势和数传模组放量，市场份额上升明显，以5.3%的占比位列第八，中国移动也进入供应商前十。

鸿蒙用户突破1亿，开发者数量超130万。

华为于9月13日线上举行智慧办公新品发布会，在发布会上，华为消费者业务CEO余承东宣布鸿蒙系统升级用户数历时3个月突破1亿，成为全球最快用户破亿的移动操作系统。

截至今年8月，已有1000+硬件生态厂商、300+应用和服务伙伴加入鸿蒙生态建设，开发者数量超130万，同比增长超10倍。

华为于今年6月初推出全新的鸿蒙系统2.0，并宣布多款可供升级的智能手机型号，7月底升级用户数量达4000万，8月底升至7000万。

2021年鸿蒙操作系统的总覆盖目标是3亿台，包括2亿台华为设备和1亿台第三方IoT产品，华为预计未来鸿蒙生态的智能设备数量将在2023年达到12.3亿。

鸿蒙OS生态预计将推动AIoT创新进入新阶段，在移动终端、工业互联网等领域具备巨大变现潜力。

投资建议：持续看好5G物联网、车联网以及北斗军工高景气领域。

物联网与车联网：移远通信、广和通、美格智能、闻泰科技、意华股份、华阳集团、移为通信、鸿泉物联、锐明技术等；军工通信与卫星应用：上海瀚讯、七一二、华测导航、振芯科技、海格通信、中国卫通等电信运营商：中国移动、中国电信、中国联通；智能控制器：拓邦股份、和而泰、朗科智能、贝仕达克；关注设备商：紫光股份（新华三）、中兴通讯、星网锐捷；数据中心：宝信软件、科华数据、光环新网、秦淮数据、奥飞数据等；光器件和光模块：新易盛、天孚通信、光迅科技、博创科技、仕佳光子；IDC暖通设备：英维克、佳力图、依米康等。

风险提示事件：市场竞争加剧风险、海外贸易争端、市场系统性风险等。