中泰证券-市场资金面周观察：北上资金净流出，资金波动持续加大-210921

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金融市场流动性：央行；央行分别于9月15日开展6000亿元MLF续作，于9月18日开展500亿元7天逆回购操作，利率与之前持平，说明央行政策面保持流动性环境适度宽松，有助于进一步降低实体融资成本。

银行间资金面略偏紧，DR007有所上行；国债利率方面，10年国债收益率略微上行，而期限利差有所走平。

股票市场流动性：上周股市流动性呈小幅下降趋势。

金融资本方面，北上资金累计净流入2964.59亿（上周净流出88.27亿）。

产业资本方面，上周产业资本净减持123.72亿（前值净减持154.323亿），IPO累计规模达262.268亿（上周累计达155.964亿）。

北上资金流入变化较上期有所放缓。

截止上周五，2021年北上资金累计净流入2964.59亿元（2020年全年2089亿），上周北上资金净流出88.27亿。

从行业方面看，本月初至今北上资金主要净流入的行业前3名分别是电气设备、电子、医药生物；净流出的行业前3名分别是房地产、食品饮料、化工。

个股方面，一周内北上资金净买入最多的前三只股票分别是隆基股份、东方财富、汇川技术；净卖出最多的三只股票分别是中国平安、五粮液、万科A。

海外市场流动性：上周美元兑人民币中间价均值为6.44，8月均值为6.4772，7月均值为6.46，6月均值为6.13。

CFETS人民币汇率指数9月19日收于98.62，上周为98.38，8月平均为98.71，7月平均为98.37，6月均值为97.86。

海外市场，上周美元指数上升，10Y中美利差收窄2.44BP。

风险提示：经济增速不及预期风险。

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